Dự đoán lãi suất hầu như không thay đổi sau các dữ liệu lạm phát gần đây. Dự kiến, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất 45 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm, với xác suất 97% là không thay đổi tại cuộc họp sắp tới. Ngân hàng Trung ương Châu Âu được dự đoán sẽ giảm lãi suất 24 điểm cơ bản, với xác suất 94% không thay đổi. Ngân hàng Anh có thể cắt giảm lãi suất 51 điểm cơ bản, với xác suất 77% sẽ có sự cắt giảm tại cuộc họp tiếp theo. Ngân hàng Canada dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 16 điểm cơ bản, với xác suất 91% là không thay đổi. Trong khi đó, Ngân hàng Dự trữ Úc được dự báo sẽ cắt giảm 66 điểm cơ bản, với xác suất 88% sẽ có sự cắt giảm.

Dự đoán lãi suất của ngân hàng trung ương

Ngân hàng Dự trữ New Zealand được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất 33 điểm cơ bản, với xác suất 70% sẽ có sự cắt giảm tại cuộc họp sắp tới. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ được kỳ vọng sẽ cắt giảm 11 điểm cơ bản, với xác suất 85% là không thay đổi. Ngân hàng Nhật Bản cho thấy có khả năng tăng 16 điểm cơ bản vào cuối năm, với xác suất 99% là không thay đổi tại cuộc họp tiếp theo. Con đường của Cục Dự trữ Liên bang có vẻ đã rõ ràng hơn, mặc dù có một số biến động dữ liệu gần đây. Với thị trường dự báo khoảng 45 điểm cơ bản cắt giảm trước khi kết thúc năm, chỉ số giá tiêu dùng nóng gần đây đã bị các giá cả sản xuất giảm nhẹ làm trung hòa. Ổn định này cho thấy chúng ta nên xem xét việc bán ra sự biến động ngắn hạn, khi thị trường dường như đã tìm được điểm cân bằng tạm thời. Ở phía bên kia Đại Tây Dương, Ngân hàng Anh cũng ở trong tình trạng tương tự, nhắm đến khoảng hai lần cắt giảm trong năm nay. Thị trường đã nhanh chóng tiếp nhận các số liệu lạm phát cao hơn sau khi dữ liệu việc làm của Vương quốc Anh yếu đi, cho thấy tốc độ tăng lương đang giảm xuống. Với xác suất cao của một lần cắt giảm tại cuộc họp tiếp theo, chúng ta đang tìm kiếm các chiến lược tùy chọn trên đồng bảng Anh có lợi từ sự điều chỉnh theo hướng ôn hòa.

Các cơ hội và chiến lược

Sự thay đổi có thể hành động nhất mà chúng ta đã thấy là từ Ngân hàng Dự trữ Úc. Một báo cáo việc làm yếu một cách đáng ngạc nhiên, với tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất trong hai năm là 4.1% vào tháng Giêng, đã củng cố kỳ vọng cho một đợt cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Chúng ta nên chuẩn bị cho điều này bằng cách duy trì vị thế mua dài hạn trong hợp đồng tương lai trái phiếu Úc để tận dụng lợi ích từ sự giảm lãi suất. Trong khi đó, các ngân hàng trung ương khác như Ngân hàng Trung ương Châu Âu dường như đang trong trạng thái chờ đợi, với các thị trường dự kiến sẽ không có hoạt động lớn trong thời gian tới. Chúng tôi tin rằng họ sẽ có thể nhận được tín hiệu từ các tổ chức lớn hơn, khiến việc đặt cược trực tiếp vào chính sách của họ trở nên kém hấp dẫn vào thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, số lần cắt giảm thấp được định giá cho ECB có thể tạo ra cơ hội nếu dữ liệu kinh tế khu vực euro tiếp tục suy yếu. Điểm nổi bật là Ngân hàng Nhật Bản, nơi chúng tôi đang chuẩn bị cho một sự thay đổi chính sách lịch sử ra khỏi lãi suất âm. Với các thỏa thuận lương của các công đoàn lớn gần đây được cho là vượt quá 5%, các điều kiện đang rất thuận lợi cho lần tăng lãi suất đầu tiên trong 17 năm. Điều này khiến việc bán khống hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Nhật Bản hoặc mua các tùy chọn quyền chọn trên đồng yên trở thành giao dịch mà chúng tôi có niềm tin cao nhất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.