Kevin Warsh thấy các xu hướng AI mới nổi là một cách để cắt giảm chi phí, mà ông tin rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không hoàn toàn nắm bắt. Ông lập luận rằng Fed, so với tổ chức mà ông chứng kiến vào năm 2006, thiếu độ tin cậy và không nên hướng tới tính liên tục. Warsh chỉ trích chính sách tiền tệ hiện tại, gọi đó là lạc hậu và bị phá vỡ. Ông tin rằng sự độc lập của Fed là rất quan trọng, mặc dù ông lưu ý rằng nó không phải lúc nào cũng độc lập, đề cập đến DEI và biến đổi khí hậu như những ảnh hưởng. Ông cho rằng những quyết định lãi suất sai lầm gần đây của Fed là do các mức thuế và điều kiện hiện tại. Warsh đề xuất một cuộc suy thoái nhà ở sắp xảy ra và đề nghị sử dụng một số nguồn lực tài khóa để hỗ trợ nền kinh tế thực. Warsh kêu gọi Fed tham gia nhiều hơn vào các vấn đề tài khóa và chính trị, nhưng cũng khẳng định rằng nó đã vượt quá vai trò truyền thống. Ông cho rằng Fed thiếu hiểu biết về môi trường kinh tế hiện tại, chỉ ra sự thiếu hoạt động về việc tăng lãi suất trong giai đoạn chuyển đổi này. Kevin Warsh từng là thành viên Hội đồng Cục Dự trữ Liên bang từ năm 2006 đến 2011, phục vụ trong cuộc khủng hoảng năm 2008. Ông cũng làm việc trong Nhà Trắng dưới thời Tổng thống Bush và có nền tảng về tài chính, với những liên kết học thuật tới Harvard và Stanford. Hiện tại, ông đang tích cực tham gia vào các thảo luận chính sách về chiến lược tiền tệ. Với những chỉ trích từ một cựu ủy viên, chúng ta nên chuẩn bị cho sự gia tăng biến động trên thị trường. Quan điểm rằng ngân hàng trung ương thiếu tính xác thực và cần một “cuộc cách mạng” trực tiếp thách thức niềm tin của thị trường vào các chính sách dự đoán được. Với VIX gần đây giao dịch ở mức thấp, thường dưới 15, chúng ta thấy một cơ hội để mua bảo vệ hoặc đặt cược vào sự gia tăng không chắc chắn thông qua các tùy chọn trên các chỉ số chính. Sự thúc giục của ông cho một đợt cắt giảm lãi suất trở nên cấp bách hơn so với những gì thị trường hiện đang định giá. Công cụ CME FedWatch chỉ ra xác suất cao cho việc lãi suất duy trì không đổi trong suốt mùa hè, điều này tương phản rõ ràng với ý tưởng rằng một đợt cắt giảm là cần thiết để tín hiệu một hướng đi chính sách mới. Do đó, chúng ta nên xem xét các công cụ phái sinh lãi suất, chẳng hạn như hợp đồng tương lai SOFR, sẽ có lợi từ một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ và sớm hơn mong đợi. Chúng tôi thấy lập luận về tiềm năng giảm phát của AI là thuyết phục và tin rằng nó có thể hỗ trợ một lập trường tiền tệ ôn hòa hơn so với những gì được công nhận. Điều này gợi ý một môi trường thuận lợi cho cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ, nhạy cảm với lãi suất. Chúng tôi có thể định vị cho điều này bằng cách sử dụng các tùy chọn mua trên các quỹ ETF tập trung vào công nghệ, dự đoán rằng một chế độ chính sách mới sẽ nhanh chóng chấp nhận những xu hướng năng suất này. Cảnh báo về một cuộc suy thoái nhà ở sắp tới là một điểm cụ thể và có thể hành động được. Dữ liệu gần đây từ Hiệp hội Các nhà môi giới Quốc gia cho thấy doanh số bán nhà hiện tại đã giảm, và với lãi suất thế chấp 30 năm duy trì quanh mức 7%, áp lực về khả năng chi trả rất lớn. Điều này gợi ý rằng chúng ta nên phân tích các vị thế giảm giá trên các quỹ ETF xây dựng nhà hoặc các tài sản liên quan đến bất động sản khác, có thể sử dụng tùy chọn bán như một biện pháp bảo hiểm hoặc một ván cược đầu cơ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.