Vào tháng Sáu, giá nhập khẩu của Mỹ tăng 0,1% so với mức tăng dự kiến là 0,3%, theo báo cáo tháng Bảy năm 2025 của Cục Thống kê Lao động. Dữ liệu nhập khẩu của tháng trước đã được điều chỉnh từ 0,0% xuống -0,4%. Tuy nhiên, giá xuất khẩu đã tăng 0,5%, ngược lại với dự báo là 0,0%, với số liệu của tháng trước đã được điều chỉnh từ -0,9% xuống -0,6%. So với cùng kỳ năm trước, giá nhập khẩu giảm 0,2%, khớp với dữ liệu của tháng trước. Trong khi đó, giá xuất khẩu tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, đạt mức cao chưa từng thấy kể từ tháng Một.

Thay Đổi Giá Nhập Khẩu Và Xuất Khẩu

Báo cáo cũng cho biết giá nhập khẩu thực phẩm, thức ăn chăn nuôi và đồ uống giảm 0,8% trong tháng Sáu. Giá nhập khẩu hàng hóa tư bản không có sự thay đổi, trong khi giá nhập khẩu hàng tiêu dùng tăng 0,4%, mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng Hai năm 2024. Giá xuất khẩu không nông nghiệp tăng 0,5%, trong khi giá xuất khẩu nông sản tăng 0,8%. Sự tăng lên của giá xuất khẩu nông sản là do giá thịt và đậu nành cao hơn. Sự tăng này bù đắp cho sự giảm giá của trái cây. Dựa trên báo cáo này, chúng tôi tin rằng tín hiệu quan trọng nhất cho các nhà giao dịch là sự yếu kém bất ngờ trong giá nhập khẩu. Áp lực giảm phát này, đặc biệt với sự điều chỉnh giảm cho tháng trước, cho thấy lạm phát tổng thể có thể giảm nhanh hơn dự đoán của Cục Dự trữ Liên bang. Do đó, chúng tôi nên xem xét việc định vị cho một triển vọng chính sách tiền tệ ôn hòa hơn thông qua các công cụ phái sinh như các tùy chọn mua trên SOFR hoặc hợp đồng tương lai Fed Funds. Sự khác biệt giữa dữ liệu nhập khẩu yếu và số liệu xuất khẩu mạnh tạo ra một cơ hội cụ thể trong thị trường tiền tệ. Một lập trường ít quyết đoán hơn của ngân hàng trung ương thường làm yếu đồng tiền, vì vậy chúng tôi thấy tiềm năng trong các tùy chọn đặt cược vào đồng đô la Mỹ, chẳng hạn như các tùy chọn mua trên cặp EUR/USD. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã phản ứng với các bất ngờ giảm phát tương tự trong năm nay, thường giảm hơn 0,5% trong một phiên giao dịch duy nhất sau khi có tin tức như vậy.

Cơ Hội Thị Trường Cổ Phiếu

Trong thị trường cổ phiếu, môi trường này nói chung là tích cực, vì kỳ vọng lãi suất thấp hơn làm giảm tỷ lệ chiết khấu cho thu nhập trong tương lai. Cấu trúc này đặc biệt tích cực cho các cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ, giống như hành vi của thị trường cuối năm 2023 khi dữ liệu giảm phát đã thúc đẩy một đợt tăng giá mạnh mẽ của Nasdaq 100. Chúng tôi xem các spreads mua trên quỹ giao dịch QQQ là cách hiệu quả để tiếp cận tiềm năng tăng giá này. Các chi tiết về xuất khẩu nông sản cung cấp một cơ hội cụ thể hơn trong hàng hóa. Sự tăng giá 0,8%, được thúc đẩy bởi đậu nành và thịt, cho thấy nhu cầu quốc tế mạnh mẽ và sức mạnh định giá cho các nhà sản xuất Mỹ. Lịch sử cho thấy, khi giá xuất khẩu đậu nành cho thấy sức mạnh như vậy, các hợp đồng tương lai cũng tương tự; chúng tôi nên xem xét việc mua các tùy chọn mua trên hợp đồng tương lai đậu nành (ZS) để tận dụng xu hướng này. Tuy nhiên, sự tăng 0,4% trong giá hàng tiêu dùng nhập khẩu, mức cao nhất kể từ tháng Hai năm 2024, giới thiệu một lưu ý thận trọng. Điều này có thể báo hiệu một số lạm phát bền vững trong chuỗi cung ứng cho các nhà bán lẻ, có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các công ty phụ thuộc nhiều vào hàng nhập khẩu. Chúng tôi sẽ theo dõi hoạt động tùy chọn trên các quỹ ETF bán lẻ chính như một thước đo mối quan tâm của thị trường về vấn đề này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.