Lãi suất vay thế chấp 30 năm của Mỹ đã tăng lên 6.75% từ 6.72%, theo Freddie Mac. Vào đầu tuần của ngày 10 tháng 4, mức lợi suất thấp nhất cho năm 2025 là 6.62%. Trở lại giữa tháng 1, lãi suất đã đạt mức cao là 7.04%. Lãi suất vay thế chấp chủ yếu dao động trong khoảng từ 6.10% đến 7.22%. Năm ngoái, đã xảy ra một đợt tăng đáng kể giữa tháng 9 và tháng 11, làm đẩy lợi suất lên mức cao nhất là 7.79%.

Động lực thị trường hiện tại

Lợi suất 10 năm hiện tại được ghi nhận là cao hơn mức trung bình di động 100 tuần của nó, khác với lãi suất vay thế chấp vẫn dưới mức trung bình di động 100 ngày. Tình huống này đặt ra những câu hỏi về phản ứng của thị trường vay thế chấp, có thể bị ảnh hưởng bởi nhu cầu thấp. Các báo cáo gần đây từ các tổ chức tài chính cho thấy lợi nhuận tích cực, trái ngược với sự gần gũi hiện tại của lợi suất 10 năm với mức cao so với lãi suất vay thế chấp 30 năm. Chúng tôi thấy sự gia tăng nhỏ của lãi suất vay thế chấp 30 năm như một tín hiệu của cuộc xung đột thị trường rộng hơn. Trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc cho thấy lãi suất nên cao hơn, thị trường bất động sản dường như không thể hỗ trợ động thái đó. Sự khác biệt này tạo ra cơ hội cho các nhà giao dịch đặt cược vào bên nào cuối cùng sẽ nhượng bộ. Dữ liệu chính phủ gần đây hỗ trợ sức mạnh thấy được trong thị trường trái phiếu kho bạc. Với chỉ số giá tiêu dùng mới nhất cho thấy tăng trưởng hàng năm 3.5% vào tháng 3, lạm phát vẫn dai dẳng hơn dự kiến, buộc lợi suất trái phiếu cao hơn. Điều này giải thích vị trí của lợi suất 10 năm trên mức trung bình di động dài hạn và gợi ý rằng Cục Dự trữ Liên bang không có lý do gì để cắt giảm lãi suất sớm.

Cơ hội và Rủi ro trên Thị trường

Mặt khác, chúng tôi cho rằng sự yếu kém tương đối của thị trường vay thế chấp là phản ứng trực tiếp với khả năng chi trả nhà ở đang suy giảm. Hiệp hội bất động sản quốc gia gần đây báo cáo rằng doanh số bán nhà hiện tại giảm 4.3% vào tháng 3, mức giảm hàng tháng lớn nhất trong hơn một năm. Các chủ cho vay có thể do dự khi chuyển giao toàn bộ mức tăng lãi suất đến một cơ sở người tiêu dùng vốn đã mong manh, giải thích lý do tại sao lãi suất vay thế chấp chậm lại. Với sự đối đầu này giữa lạm phát cứng đầu và một khu vực nhà ở yếu kém, chúng tôi dự đoán một giai đoạn biến động lãi suất tăng cao. Chỉ số biến động trái phiếu kho bạc, được biết đến với tên gọi chỉ số MOVE, đã duy trì ở mức cao trên 100 trong hầu hết năm nay, báo hiệu sự bất ổn tiếp diễn. Chúng tôi nghĩ rằng các nhà giao dịch nên xem xét việc mua các quyền chọn, chẳng hạn như straddles hoặc strangles trên hợp đồng tương lai của trái phiếu kho bạc, để thu lợi từ một đợt tăng lãi suất đáng kể theo cả hai hướng. Một chiến lược khác liên quan đến việc giao dịch chênh lệch giữa các phần khác nhau của thị trường lãi suất. Ví dụ, một người có thể cấu trúc một giao dịch có lợi nếu khoảng cách giữa lãi suất ngắn hạn và chứng khoán được bảo lãnh thế chấp dài hạn mở rộng thêm. Vị thế này sẽ hoạt động tốt nếu Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất cao trong khi thị trường bất động sản tiếp tục chậm lại. Lịch sử cho thấy những khác biệt như giữa lợi suất trái phiếu chính phủ và lãi suất tiêu dùng có thể báo hiệu căng thẳng trong hệ thống tài chính.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.