Ngân hàng Nhật Bản có thể đưa ra một quan điểm ít bi quan hơn về tác động của thuế quan Mỹ trong báo cáo hàng quý sắp tới, bất chấp việc thừa nhận sự không chắc chắn. Lãi suất dự kiến sẽ giữ nguyên tại cuộc họp vào ngày 30-31 tháng 7. Ngân hàng BoJ có khả năng vẫn giữ quan điểm rằng lạm phát sẽ đạt mục tiêu 2% trong nửa sau của dự báo ba năm. Có sự xem xét về việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát cho năm tài chính hiện tại, điều này cho thấy một sự chuyển hướng tới lập trường quyết liệt hơn.

Đàm phán Thương mại Mỹ – Nhật

Các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật đã ảnh hưởng đến quyết định của BoJ, kìm hãm khả năng tăng lãi suất. Cuộc bầu cử thượng viện Nhật Bản có thể dẫn đến việc đồng Yên Nhật tăng giá nếu khối cầm quyền giữ được đa số. Có thể sẽ xây dựng mong đợi cho một thỏa thuận thương mại và có thể là một đợt tăng lãi suất sớm hơn do lạm phát cao và dữ liệu kinh tế vững mạnh. Dựa trên báo cáo từ Dellamotta, chúng tôi tin rằng ngân hàng trung ương đang âm thầm thay đổi giọng điệu của mình. Quan điểm ít u ám hơn về tác động của thuế quan Mỹ cho thấy một sự thay đổi quyết liệt đang ở phía trước. Các nhà giao dịch phái sinh do đó nên chuẩn bị cho một đợt tăng giá tiềm năng của đồng Yên Nhật. Tiềm năng cho việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát là rất lớn, đặc biệt khi lạm phát lõi của Nhật Bản mới đây đã đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ là 2,5% vào tháng 6, giữ trên mức mục tiêu 2% trong hơn một năm. Việc công nhận chính thức về mức lạm phát dai dẳng này sẽ là tín hiệu rõ ràng cho các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Điều này củng cố lập trường cho việc tăng giá của đồng Yên.

Phản ứng Tiềm năng của Thị trường

Cuộc bầu cử thượng viện sắp tới đóng vai trò là một chất xúc tác chính trị quan trọng cho sự thay đổi tiềm năng này. Một đa số ổn định cho đảng cầm quyền, như các cuộc thăm dò hiện tại chỉ ra, sẽ có khả năng thúc đẩy nhanh chóng các cuộc đàm phán thương mại và tạo cho các nhà hoạch định chính sách sự tự tin để hành động. Chúng tôi dự đoán thị trường sẽ bắt đầu định giá một đợt tăng lãi suất mạnh mẽ hơn sau cuộc bầu cử. Chúng tôi có thể nhìn vào lịch sử để hướng dẫn phản ứng tiềm năng của thị trường. Trong quá khứ, ngay cả những bất ngờ nhỏ từ ngân hàng trung ương cũng đã khiến đồng Yên tăng mạnh, như chúng tôi đã thấy với những điều chỉnh trong việc kiểm soát đường cong lợi suất vào cuối năm 2022. Cấu hình hiện tại có thể kích hoạt một động thái nhanh chóng tương tự trong tiền tệ. Với triển vọng này, chúng tôi thấy giá trị trong việc mua các tùy chọn gọi đồng Yên chống lại đồng đô la Mỹ. Biến động ngụ ý trên các tùy chọn này vẫn tương đối thấp trước các sự kiện sắp tới. Điều này tạo ra cơ hội để tăng khả năng tiếp xúc với lợi nhuận với rủi ro đã được xác định trước cuộc họp tháng 7 của ngân hàng trung ương.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.