Nhà đàm phán thương mại của Nhật Bản, Akazawa, đang sắp xếp một chuyến công tác khác đến Hoa Kỳ vào tuần tới. Mục đích của chuyến thăm này là tiếp tục thảo luận về thuế quan trước thời hạn 1 tháng 8. Đây sẽ là chuyến thăm thứ mười của Akazawa cho các cuộc đàm phán đang diễn ra này. Thời hạn đang đến gần, với chỉ còn hai tuần để đạt được thỏa thuận. Với chuyến thăm sắp tới, chúng ta thấy đây là tín hiệu rõ ràng để chuẩn bị cho một kết quả nhị phân xung quanh thời hạn ngày 1 tháng 8. Cách chơi trực tiếp nhất là về sự biến động của tiền tệ, nơi mà độ biến động ngụ ý một tháng cho cặp USD/JPY đã tăng lên gần 8% từ mức thấp khoảng 6% vào tháng trước. Điều này cho thấy thị trường quyền chọn đã bắt đầu định giá cho một động thái đáng kể, và chúng tôi tin rằng việc mua straddles hoặc strangles là một cách hợp lý để vị trí cho một động thái mạnh mẽ theo hướng nào đó. Sự không chắc chắn từ các cuộc đàm phán thuế quan này cũng đang lan sang thị trường chứng khoán, khiến việc phòng ngừa rủi ro giảm giá trên thị trường Nhật Bản trở nên cần thiết. Chúng tôi đã ghi nhận tỷ lệ put-to-call đang gia tăng trên hợp đồng tương lai Nikkei 225, gần đây đã tăng lên trên 1.0, điều này cho thấy các nhà giao dịch đang mua nhiều bảo vệ hơn cho một sự sụt giảm so với cược vào một sự tăng giá. Việc mua quyền chọn put trên chỉ số hoặc trên các quỹ ETF tập trung vào xuất khẩu lớn là một cách đơn giản để bảo vệ danh mục đầu tư khỏi việc đàm phán thất bại. Lịch sử cho thấy những cuộc đàm phán có tầm quan trọng cao này thường bị chi phối bởi những mất cân bằng thương mại kéo dài, và dữ liệu mới nhất cho thấy thâm hụt thương mại hàng hoá của Hoa Kỳ với Nhật Bản là 5.8 tỷ đô la vào tháng 3 năm 2024. Điểm áp lực này nhắc nhở chúng ta về cuộc chiến thương mại Hoa Kỳ – Trung Quốc, nơi các thời hạn đến gần vào năm 2019 liên tục khiến chỉ số biến động VIX tăng vọt trên 20 do các tin tức tiêu cực. Chúng ta nên mong đợi sự bất ổn tương tự và xem xét các vị thế dài về độ biến động như một hình thức bảo hiểm danh mục đầu tư giá rẻ. Đối với các vị thế mục tiêu hơn, chúng tôi đang hướng tới lĩnh vực ô tô, vốn vẫn là một điểm tranh chấp chính. Một sự thất bại trong đàm phán có thể kích hoạt thuế quan, ảnh hưởng nặng nề đến các nhà sản xuất ô tô Nhật Bản. Chúng tôi thấy cơ hội trong việc mua các quyền chọn put trên các nhà sản xuất ô tô lớn của Nhật Bản trong khi đồng thời theo dõi sự mạnh mẽ tương đối của các đối thủ cạnh tranh Mỹ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.