Yên Nhật đang giao dịch trong một phạm vi hẹp so với Đô la Mỹ, bị ảnh hưởng bởi các chính sách tiền tệ và các yếu tố chính trị. USD/JPY hiện đang trên 148,00, với trọng tâm là cuộc bầu cử sắp tới của Nhật Bản. Cuộc bầu cử Thượng viện vào ngày 20 tháng 7 sắp tới tạo ra sự không chắc chắn cho các thị trường tiền tệ và trái phiếu. Liên minh LDP-Komeito có thể không đạt ngưỡng 50 ghế, mở ra cơ hội cho các đảng đối lập ủng hộ các biện pháp tài khóa mở rộng.

Những diễn biến chính trị ảnh hưởng đến Yên

Các diễn biến chính trị này đã dẫn đến việc bán tháo trái phiếu chính phủ Nhật Bản, đẩy lợi suất dài hạn lên mức cao nhất trong vài thập kỷ và làm yếu đi đồng Yên. Đồng Yên đang tiệm cận mức thấp nhất trong một năm so với Đô la Mỹ, và kết quả chính trị trong tương lai có thể ảnh hưởng đến các chính sách tài khóa và quan điểm lãi suất của BoJ. Về mặt kỹ thuật, USD/JPY đang củng cố dưới mức kháng cự từ 148,65 đến 149,00, hình thành một mô hình đỉnh đôi tiềm năng. Các chỉ báo động lượng cho thấy khả năng mất đà tăng; tuy nhiên, xu hướng tổng thể vẫn tích cực trên các đường trung bình động quan trọng. Một sự phá vỡ dưới 147,14 có thể dẫn đến xu hướng giảm thêm, trong khi một mức đóng cửa trên 149,00 có thể dẫn đến việc kiểm tra lại mức 151,62. Các yếu tố ảnh hưởng đến Yên bao gồm nền kinh tế Nhật Bản, chính sách BoJ, sự chênh lệch lợi suất trái phiếu và tâm lý rủi ro. Với sự không chắc chắn về chính trị, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các chiến lược mang lại lợi nhuận từ sự tăng cường biến động. Khả năng xuất hiện một quốc hội treo có thể dẫn đến các chính sách tài khóa khó lường, tạo ra các biến động mạnh và bất ngờ trong cặp tiền tệ. Mua các lựa chọn straddle hoặc strangle có thể cho phép các nhà giao dịch hưởng lợi từ sự biến động giá lớn theo cả hai hướng mà không cần đặt cược vào một kết quả cụ thể.

Các chiến lược đầu tư trong bối cảnh không chắc chắn

Đối với những người dự đoán đồng Yên sẽ tiếp tục yếu, sự chênh lệch lãi suất rộng vẫn là động lực chính. Chúng tôi lưu ý rằng tính đến cuối năm 2023, lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã vượt 4,5%, trong khi trái phiếu chính phủ Nhật Bản tương ứng chỉ cho lợi suất dưới 1,0%, khuyến khích các nhà đầu tư nắm giữ Đô la thay vì Yên. Mua các quyền chọn gọi trên USD/JPY cung cấp một cách để đầu cơ vào một vụ chuyển động về mức 151,62 với rủi ro rõ ràng và hạn chế. Tuy nhiên, các nhà giao dịch cần phải thận trọng với rủi ro can thiệp của chính phủ, một yếu tố không thể đánh giá thấp. Lịch sử cho thấy các nhà chức trách Nhật Bản thường can thiệp để mua Yên khi đồng tiền này suy yếu nhanh chóng, như đã thấy trong các can thiệp vào tháng 9 và tháng 10 năm 2022 khi cặp này vượt qua 145 và 150. Mua các quyền chọn bán có thể được sử dụng như một biện pháp phòng ngừa hoặc một cược trực tiếp vào sự đảo chiều do chính sách gây ra, đặc biệt khi các cảnh báo bằng lời nói từ các quan chức thường xuất hiện trước hành động.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.