Bắt đầu từ ngày 26 tháng 11, Australia sẽ nhận được báo cáo lạm phát hàng tháng đầy đủ, phù hợp với hầu hết các quốc gia OECD. Cục Thống kê Australia (ABS) sẽ công bố báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng tháng toàn diện này, dẫn đến việc ngừng dần báo cáo CPI hàng quý mà Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) đã sử dụng từ những năm 1990. Việc thiếu dữ liệu hàng tháng hoàn chỉnh đã dẫn đến sự không chắc chắn trong các quyết định lãi suất. Chẳng hạn, CPI hàng tháng tháng 5 năm 2025 cho thấy tỷ lệ lạm phát là 2,1%, phù hợp với mục tiêu của RBA là 2-3%, trong khi CPI hàng quý tháng 3 năm 2025 lại chỉ ra tỷ lệ 2,4%, ngụ ý rằng lạm phát vẫn tiếp diễn. Sự khác biệt này đã ảnh hưởng đến quyết định bất ngờ của RBA trong việc duy trì lãi suất ở mức 3,85%.

Giới thiệu về CPI hàng tháng đầy đủ

Trước đây, CPI hàng tháng chỉ đánh giá 43 trên 87 danh mục chi tiêu. ABS, với nguồn tài trợ mới, sẽ xem xét tất cả 87 danh mục mỗi tháng. Báo cáo hàng tháng đã được thử nghiệm kể từ tháng 4 năm 2024. Thống đốc RBA Michele Bullock đã cảnh báo về việc quá phụ thuộc vào dữ liệu hàng tháng hiện tại do tính biến động của nó. CPI hàng quý sẽ tiếp tục trong ít nhất 18 tháng nữa, vì RBA cần nó để điều chỉnh mùa vụ cho dữ liệu hàng tháng ngắn hạn. Chúng tôi tin rằng việc giới thiệu báo cáo lạm phát hàng tháng đầy đủ vào ngày 26 tháng 11 sẽ mang lại những cú sốc nhỏ, thường xuyên hơn cho thị trường lãi suất Australia. Các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị cho sự biến động gia tăng trong các công cụ như Hợp đồng tương lai Lãi suất Thế chấp Liên ngân hàng 30 ngày ASX vào cuối mỗi tháng. Điểm dữ liệu cao tần mới này có nghĩa là thị trường sẽ không còn phải chờ ba tháng để nhận một tín hiệu lạm phát lớn. Sự thận trọng từ thống đốc về việc không phụ thuộc quá mức vào dữ liệu này là tín hiệu chính cho chúng tôi. Chúng tôi dự đoán thị trường có thể phản ứng thái quá với một vài số liệu tháng đầy đủ đầu tiên, tạo ra cơ hội cho những nhà giao dịch điều chỉnh đối lập với những biến động ban đầu này. Ví dụ, chỉ số hàng tháng hiện tại cho tháng 10 năm 2024 cho thấy lạm phát hàng năm là 3,4%, và chúng tôi mong rằng loại biến động này sẽ định hình chuỗi mới trong khi nó tìm kiếm sự ổn định.

Phản ứng của thị trường và định vị chiến lược

Trong ít nhất một năm rưỡi tới, chúng tôi sẽ hoạt động trong một môi trường dữ liệu kép, nơi báo cáo mới và chuỗi hàng quý đã thiết lập có thể kể những câu chuyện mâu thuẫn. Sự khác biệt này có khả năng làm gia tăng sự biến động của đồng đô la Australia, vì vậy chúng tôi đang xem xét thị trường tùy chọn để tìm dấu hiệu các nhà giao dịch đang định giá cho những biến động lớn hàng tháng. Lịch sử cho thấy, những chuyển đổi dữ liệu tương tự ở các nền kinh tế phát triển khác đã dẫn đến những khoảng thời gian mà định giá thị trường ngắn hạn tách biệt khỏi lộ trình được đo lường hơn của ngân hàng trung ương. Mặc dù số liệu hàng tháng mới sẽ tạo ra tiếng ồn, nhưng báo cáo hàng quý vẫn là điểm neo cho chính sách tiền tệ cho đến khi nó được loại bỏ. Chúng tôi nghĩ rằng cách tiếp cận chiến thuật là sử dụng dữ liệu hàng tháng cho các giao dịch ngắn hạn trong khi căn cứ vị thế cốt lõi trên các Hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm (OIS) dựa trên xu hướng hàng quý di chuyển chậm hơn và hướng dẫn từ ngân hàng trung ương. Giá OIS hiện tại, cho thấy lãi suất sẽ giữ nguyên cho đến ít nhất giữa năm sau, phản ánh quan điểm chậm rãi hơn này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.