Quan chức Bộ Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã đề cập đến nhu cầu cải cách sâu rộng trong cấu trúc quản lý ngân hàng tại một hội nghị của Cục Dự trữ Liên bang. Ông gợi ý rằng các nhà quản lý ngân hàng nên từ bỏ các yêu cầu về vốn ‘khiếm khuyết’ hiện tại, mà theo ông, đã lỗi thời và không phù hợp với mức độ rủi ro hiện tại, từ đó gây ra gánh nặng không cần thiết cho các ngân hàng. Bessent đề xuất rằng các ngân hàng cộng đồng nên có tùy chọn áp dụng một chế độ vốn hiện đại hóa, có thể giảm yêu cầu về vốn của họ. Ông nhấn mạnh trách nhiệm của các nhà quản lý ngân hàng trong việc thực hiện các nhiệm vụ theo quy định pháp luật, duy trì an toàn và ổn định tài chính trong khi bảo vệ người tiêu dùng.

Thách thức đối với Cục Dự trữ Liên bang

Trước đây, Bessent đã đưa ra các bình luận thách thức tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, được cho là theo yêu cầu của cựu Tổng thống Trump. Mặc dù ông được công nhận là có năng lực trong các vấn đề kinh tế, nhưng những lời chỉ trích của ông đối với Fed đã làm dấy lên lo ngại về tính kredibility của ông. Chúng tôi thấy các bình luận về việc nới lỏng yêu cầu vốn ngân hàng như một động lực tiềm năng cho lĩnh vực tài chính. Các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các tùy chọn quyền chọn trên các quỹ ETF tài chính như một cách để định vị cho sự gia tăng trong cổ phiếu ngân hàng. Những gợi ý của ông có thể trực tiếp gia tăng lợi nhuận của ngân hàng và khả năng cho vay của họ. Lịch sử cho thấy, triển vọng về việc bãi bỏ quy định đã cung cấp một làn gió mạnh cho lĩnh vực này. Ví dụ, trong những tháng sau cuộc bầu cử tổng thống năm 2016, Quỹ Chọn Lọc Tài chính SPDR (XLF) đã tăng hơn 20% với những kỳ vọng tương tự. Chúng tôi tin rằng một đợt tăng đầu tư tương tự, tuy nhỏ hơn, có thể hình thành trong những tuần tới dựa trên những tín hiệu này.

Chiến lược Biến động Thị trường

Các bình luận chỉ trích tính độc lập của ngân hàng trung ương là một tín hiệu rõ ràng cho thấy sự gia tăng biến động thị trường trong thời gian tới. Chúng ta nên chuẩn bị cho những dao động giá lớn hơn bằng cách xem xét các tùy chọn trên chỉ số VIX. Những vị thế này có thể hoạt động như một biện pháp bảo vệ trực tiếp chống lại sự không chắc chắn chính trị và chính sách tiền tệ đang gia tăng. Áp lực chính trị này lên chính sách tiền tệ đã từng thúc đẩy những cú sốc về biến động trong quá khứ. Trước cuộc bầu cử tháng 11 năm 2020, VIX đã tăng lên trên 40 khi thị trường định giá sự không chắc chắn chính sách đáng kể. Các bình luận của Bessent có thể tiên đoán một môi trường tương tự, khiến việc nắm giữ kỳ vọng biến động cao trở thành một chiến lược khôn ngoan. Hơn nữa, bất kỳ mối đe dọa nào đối với sự tự chủ của Cục Dự trữ Liên bang đều ảnh hưởng trực tiếp đến dự đoán về lãi suất. Chúng ta nên theo dõi các sản phẩm phái sinh liên quan đến lãi suất, như hợp đồng tương lai SOFR, để nắm bắt các thay đổi trong tâm lý. Một ngân hàng trung ương chịu ảnh hưởng chính trị có thể theo đuổi việc cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn so với những gì mà thị trường hiện tại mong đợi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.