Một chiến lược tiền điện tử nhằm huy động 500 triệu đô la để mua thêm Bitcoin. Nỗ lực này bao gồm một đợt phát hành cổ phiếu ưu đãi mới, bán 5 triệu cổ phiếu Series A “Stretch” có giá từ 90-95 đô la mỗi cổ phiếu, với mức cổ tức khởi đầu 9% để hỗ trợ việc mua Bitcoin. Cổ phiếu trong đợt phát hành này được ưu tiên hơn hầu hết các cổ phiếu hiện có nhưng thấp hơn một số cổ phiếu ưu đãi và chuyển đổi trước đó. Khác với các chứng khoán khác, cổ phiếu Stretch cung cấp cổ tức tích lũy, có thể điều chỉnh mà có thể tăng hàng tháng nhưng chỉ giảm một chút mỗi năm. Công ty hiện đang sở hữu hơn 71 tỷ đô la Bitcoin và đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng lên 428 đô la, với một mức tăng bổ sung 0.4% sau thông báo về đợt phát hành. Giám đốc điều hành Michael Saylor tiếp tục gia tăng các khoản đầu tư vào Bitcoin thông qua các phương pháp tài chính sáng tạo. Chúng tôi thấy chiến lược của ông Saylor như một cách chuyển đổi công ty thành một phương tiện Bitcoin sử dụng đòn bẩy. Tài chính sáng tạo này, trong khi có khả năng thúc đẩy sự tăng trưởng tiếp theo, cũng làm tăng đáng kể độ nhạy cảm của giá cổ phiếu với các biến động trên thị trường crypto. Do đó, các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị cho độ biến động ngụ ý cao hơn, vừa qua đã dao động quanh mức 95%, cao hơn đáng kể so với độ biến động của Bitcoin chỉ khoảng 55%. Kế hoạch bơm ít nhất nửa tỷ đô la vào thị trường tạo ra một nguồn cầu lớn và rõ ràng cho Bitcoin trong ngắn hạn. Với mối tương quan lịch sử cao giữa hai tài sản này, chúng tôi coi đây là một tín hiệu tích cực ngắn hạn cho giá cổ phiếu cơ bản. Do đó, các quyền chọn mua có thể cung cấp một cách hấp dẫn để đầu cơ vào động lực tăng từ khoản mua lớn này, sẽ bổ sung vào các khoản nắm giữ hiện tại là 226,331 BTC. Cấu trúc của cổ phiếu mới cũng giới thiệu một nghĩa vụ dài hạn đáng kể do cổ tức tích lũy và có thể điều chỉnh. Nếu giá Bitcoin không thay đổi hoặc giảm, nghĩa vụ nợ này có thể tạo áp lực nặng nề lên tài chính, tạo ra một kịch bản có thể rơi vào ngưỡng vực. Vì lý do này, chúng tôi coi các quyền chọn bán như một biện pháp bảo hiểm khả thi hoặc một cược giảm giá trực tiếp, đặc biệt là khi nhớ lại cách giá cổ phiếu giảm nhanh hơn Bitcoin trong mùa đông crypto năm 2022. Cách tiếp cận toàn diện này tạo ra một kết quả nhị phân phụ thuộc nhiều vào quỹ đạo của một loại tài sản duy nhất. Do đó, chúng tôi nghĩ rằng các chiến lược thu lợi từ một biến động giá lớn theo cả hai hướng, chẳng hạn như một chiến lược dài hạn, là đặc biệt hấp dẫn. Một vị thế như vậy sẽ tận dụng các biến động giá gia tăng mà chúng tôi dự đoán, bất kể việc mở rộng mạnh mẽ có trở thành thành công hay là sai lầm.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.