Vị thế bán khống đồng đô la hiện đang là giao dịch đông đúc nhất trên thị trường tài chính. Các nhà đầu tư dài hạn dường như đang giảm bớt sự tiếp xúc với tài sản bằng đô la. Những tháng gần đây đã chứng kiến sự giảm giá trị của đồng đô la, mặc dù xu hướng này gần đây đã chậm lại. Hướng đi tương lai của đồng đô la vẫn còn nhiều bất định, với những cập nhật về thuế quan có thể ảnh hưởng đến điều kiện thị trường.

Vị thế Bán khống Đồng Đô la Đông đúc

Dựa trên những nhận xét của Bailey, chúng tôi coi vị thế bán khống đồng đô la đông đúc là một rủi ro lớn và một cơ hội chiến thuật. Báo cáo Cam kết Nhà giao dịch (CFTC) gần đây hỗ trợ điều này, cho thấy các vị thế bán khống ròng trên Chỉ số Đô la Mỹ đã đạt đến mức chưa thấy trong nhiều tháng, thiết lập điều kiện cho một đợt ghi tráo tiềm năng. Vị thế cực đoan này cho thấy rằng ngay cả một tin tốt nhỏ cho Mỹ cũng có thể cưỡng chế việc giải phóng nhanh chóng những giao dịch này. Chúng tôi tin rằng phản ứng phù hợp là sử dụng các tùy chọn để định vị cho một đợt phục hồi của đồng đô la, dù có thể chỉ là tạm thời. Mua các tùy chọn quyền chọn gọi gần hạn với giá thấp trên đồng đô la, hoặc bán quyền chọn put, cung cấp một cách thức có rủi ro xác định để kiếm lợi nhuận từ việc giải phóng giao dịch đông đúc. Chúng tôi đã thấy một động lực tương tự vào đầu năm 2021 khi một vị thế bán khống đồng đô la đông đúc đảo chiều mạnh mẽ, khiến nhiều nhà giao dịch bất ngờ và gửi chỉ số DXY tăng gần 4% trong quý đầu tiên. Trong khi điểm của ông về việc các nhà đầu tư dài hạn đang mất hứng thú với tài sản Mỹ là hợp lý, dữ liệu gần đây như số liệu doanh số bán lẻ Mỹ mạnh hơn mong đợi cung cấp một chất xúc tác ngắn hạn cho sức mạnh của đồng đô la. Những số liệu này có thể thách thức câu chuyện giảm giá đang chiếm ưu thế và kích hoạt các giai đoạn đầu tiên của một đợt ghi tráo ngắn hạn. Chiến lược của chúng tôi do đó nên tập trung vào sự tách biệt chiến thuật ngay lập tức chứ không phải vào xu hướng cấu trúc dài hạn.

Sự kiện Biến động Chìa khóa

Thời hạn thuế quan vào ngày 1 tháng 8 là một sự kiện biến động chìa khóa có thể kích hoạt đợt tăng giá đồng đô la mà chúng tôi đang dự đoán. Một sự trở lại chính sách thương mại bảo hộ có thể khơi dậy một cuộc chạy đua tìm nơi an toàn, với đồng đô la là người hưởng lợi chính. Chúng tôi nên xem xét việc sử dụng các công cụ phái sinh để định vị cho sự gia tăng biến động tiền tệ xung quanh ngày này, vì phản ứng của thị trường có khả năng diễn ra nhanh chóng và đáng kể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.