Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã không thảo luận về nền kinh tế hoặc chính sách tiền tệ trong những phát biểu gần đây của ông. Ông nhấn mạnh rằng Cục Dự trữ Liên bang là một thực thể năng động, sẵn sàng tiếp nhận ý tưởng và phản hồi để hoàn thiện khung vốn cho các ngân hàng lớn. Powell nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cho phép các ngân hàng lớn cạnh tranh tự do. Cuộc cạnh tranh này bao gồm các tương tác với các tổ chức phi ngân hàng và các ngân hàng từ các khu vực khác nhau. Chúng tôi hiểu sự thiếu sót trong các bình luận về nền kinh tế như một tín hiệu cho thấy chính sách vẫn hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu, tạo ra một khoảng trống thiếu hướng dẫn rõ ràng. Tình trạng này làm tăng tầm quan trọng của các điểm dữ liệu kinh tế sắp tới trong vài tuần tới. Bất kỳ bất ngờ nào trong số liệu lạm phát hoặc việc làm giờ đây có khả năng cao hơn để gây ra phản ứng mạnh mẽ từ thị trường. Môi trường không chắc chắn này cho thấy chúng ta nên chuẩn bị cho khả năng tăng cường biến động của thị trường. Với Chỉ số Biến động CBOE (VIX) gần đây giao dịch ở mức thấp, các mức cao của tùy chọn tương đối rẻ để bảo hiểm chống lại những biến động bất ngờ về cả hai hướng. Chúng tôi tin rằng việc mua straddles hoặc strangles trên các chỉ số chính là một chiến lược thận trọng để tận dụng sự tăng vọt tiềm năng trong biến động. Thị trường vẫn đang định giá một khả năng đáng kể về việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang, với dữ liệu tương lai từ CME Group cho thấy khả năng dao động hàng ngày trên 60%. Tuy nhiên, sự im lặng của Powell có nghĩa là những khả năng này có thể thay đổi mạnh mẽ sau khi báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng tiếp theo được công bố. Do đó, chúng ta nên thận trọng khi đặt cược quá mức dựa chỉ vào kỳ vọng lãi suất hiện tại. Các phát biểu của ông về một khung vốn năng động hơn cho các ngân hàng lớn gợi ý về sự lùi bước đáng kể từ các đề xuất “Chương trình kết thúc Basel III” nghiêm ngặt. Kế hoạch ban đầu có thể đã buộc các ngân hàng lớn phải tăng vốn tổng cộng 16%, hạn chế các hoạt động của họ. Sự nới lỏng này là một phát triển đáng chú ý cho ngành tài chính. Với thông tin mới này, chúng tôi thấy một cơ hội cụ thể trong các tùy chọn đối với cổ phiếu và quỹ ETF thuộc sector tài chính. Một chế độ vốn ít hạn chế hơn sẽ trực tiếp thúc đẩy lợi nhuận của ngân hàng và khả năng mua lại cổ phiếu cũng như cổ tức của họ. Lịch sử cho thấy, những khoảng thời gian deregulation đã phục vụ như một sức gió lớn cho hiệu suất cổ phiếu ngân hàng, chẳng hạn như giai đoạn sau các biện pháp nới lỏng một phần quy định Dodd-Frank vào năm 2018.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.