Chỉ số sản xuất toàn diện của Richmond Fed cho tháng 6 năm 2025 cho thấy một mức giảm xuống -20 từ -8 của tháng trước. Chỉ số dịch vụ ghi nhận sự cải thiện, tăng lên +2 từ -1 tháng trước, đã được điều chỉnh từ báo cáo ban đầu là -4. Giao hàng sản xuất giảm mạnh xuống -18, so với -5 tháng trước, đã được điều chỉnh từ -3. Sự giảm sút của chỉ số Richmond trái ngược với chỉ số Philadelphia Fed, gần đây đã báo cáo một sự gia tăng bất ngờ lên 15.9, vượt qua ước tính -1.2.

Chi tiết số liệu của Richmond Fed

Các số liệu chi tiết từ Richmond Fed bao gồm đơn đặt hàng mới ở mức -25, giảm từ -12, và tình trạng việc làm ở mức -16, giảm từ -6. Chỉ số điều kiện kinh doanh địa phương cải thiện lên -11, thay đổi từ 17 tháng trước, trong khi thời gian dẫn hàng của nhà cung cấp và đơn hàng tồn đọng giảm. Xu hướng giá cho thấy một sự giảm trong giá cả phải trả xuống 5.65% từ 6.10% tháng trước, nhưng vẫn cao hơn mức 5.35% của tháng Năm. Giá thu được cũng giảm xuống 3.16% từ 3.57%, nhưng vẫn cao hơn mức 2.73% của tháng Năm. Trong năm tới, các công ty dự đoán giá cả sẽ ổn định và giá thu được sẽ tăng. Triển vọng tương lai chỉ ra những cải thiện cho điều kiện kinh doanh địa phương, giao hàng trong tương lai, và đơn đặt hàng mới, trong khi kỳ vọng về việc làm tương lai giảm xuống -10 từ -4 tháng trước. Sự giảm mạnh của chỉ số sản xuất toàn diện xuống -20 là một dấu hiệu cảnh báo rõ ràng về sự suy giảm kinh tế mạnh mẽ trong khu vực. Chúng tôi lo ngại về sự sụp đổ trong đơn đặt hàng mới và giao hàng, cho thấy nhu cầu suy yếu. Dữ liệu này tạo ra sự bất ổn vì nó hoàn toàn trái ngược với báo cáo mạnh mẽ bất ngờ từ Philadelphia tuần trước.

Tác động của lạm phát và Cục Dự trữ Liên bang

Chúng tôi thấy loại dữ liệu khu vực mâu thuẫn này phản ánh trong các con số quốc gia rộng lớn hơn, với S&P Global Manufacturing PMI và ISM Manufacturing PMI gần đây chỉ ra các hướng khác nhau. Sự phân kỳ này cho thấy một bức tranh kinh tế bị phân mảnh, khiến việc đặt cược theo hướng rộng lớn trên toàn thị trường trở nên khó khăn hơn. Một môi trường như vậy rất dễ xảy ra biến động gia tăng khi các trader gặp khó khăn trong việc định giá một câu chuyện nhất quán. Mặc dù có sự chậm lại, các thành phần lạm phát của báo cáo sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang cảm thấy lo lắng. Giá cả phải trả và thu được đã giảm nhẹ từ đỉnh điểm của tháng trước nhưng vẫn cao hơn so với tháng Năm. Các kỳ vọng nhìn về phía trước cho thấy các công ty tin rằng họ sẽ phải tiếp tục tăng giá, điều này cho thấy lạm phát dai dẳng. Với sự kết hợp này giữa tăng trưởng chậm lại và lạm phát dai dẳng, chúng tôi tin rằng việc chuẩn bị cho sự biến động cao hơn là phản ứng hợp lý nhất. Với Chỉ số Biến động CBOE (VIX) hiện đang giao dịch gần mức 13, thấp hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn khoảng 20, việc mua quyền chọn mua trên chỉ số này cung cấp một cách tương đối rẻ để bảo vệ chống lại sự sụt giảm thị trường. Chúng tôi cũng sẽ xem xét việc mua quyền chọn bán trên các ETF ngành công nghiệp hoặc vật liệu để phòng ngừa chống lại sự yếu kém cụ thể được nêu bật bởi báo cáo này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.