Phó thống đốc BOJ Shinichi Uchida cho biết thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật đại diện cho sự tiến bộ và giảm bớt sự không chắc chắn cho các doanh nghiệp Nhật Bản. Thỏa thuận thương mại sẽ được đưa vào báo cáo triển vọng kinh tế tiếp theo. Uchida cũng đề cập rằng vẫn còn sự không chắc chắn liên quan đến ảnh hưởng của thuế quan đối với nền kinh tế, với cả rủi ro tích cực và tiêu cực hiện hữu trong triển vọng. Mặc dù đã giảm bớt sự không chắc chắn cho các doanh nghiệp, nhưng nhu cầu theo dõi rủi ro tiêu cực vẫn tồn tại. Cuộc họp BOJ sắp tới có thể trở nên thú vị hơn, vì nó sẽ tiết lộ cách những phát triển này ảnh hưởng đến lập trường của họ. Mặc dù không có sự thay đổi lãi suất nào được dự đoán, nhưng có sự tò mò về việc BOJ có thể chuyển sang lập trường quyết liệt hơn hay không. Chúng tôi coi những nhận xét từ ông Uchida như một tín hiệu cho thấy các rủi ro kinh tế tiêu cực đang giảm bớt. Với một thỏa thuận thương mại quan trọng mang lại sự ổn định, sự chú ý có thể chuyển hướng đến các dữ liệu kinh tế của Nhật Bản. Ví dụ, lạm phát cơ bản của Nhật Bản đã giữ trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong hơn hai năm, gần đây ghi nhận ở mức 2,2% vào tháng 4 năm 2024, tạo điều kiện cho các nhà hoạch định chính sách xem xét việc thắt chặt. Điều này mở ra cơ hội trong các công cụ phái sinh yên trước cuộc họp chính sách sắp tới. Trong khi tỷ giá USD/JPY hiện đang giao dịch gần mức cao nhất trong nhiều thập kỷ khoảng 157, bất kỳ ngôn ngữ nào mang tính quyết liệt đều có thể kích hoạt sự tăng giá mạnh mẽ của đồng yên. Chúng tôi đã thấy sự gia tăng nhanh chóng tương tự của đồng tiền này vào cuối năm 2022 khi ngân hàng trung ương gây bất ngờ cho thị trường với điều chỉnh chính sách. Sự nhấn mạnh vào việc giảm bớt sự không chắc chắn cho thấy độ biến động ngụ ý của đồng yên, mà đã ở mức cao, có thể giảm. Chúng tôi tin rằng điều này làm cho việc bán độ biến động thông qua các chiến lược như short strangles trên USD/JPY trở nên hấp dẫn. Vị trí này sẽ có lợi nếu cặp tiền tệ ổn định hoặc nếu kỳ vọng về độ biến động giảm sau cuộc họp. Tuy nhiên, chúng ta cũng phải chú ý đến sự cảnh giác của ông về việc theo dõi các rủi ro tiêu cực. Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cuối cùng vẫn hoàn toàn ôn hòa và gây thất vọng cho các cược quyết liệt, đồng yên có thể yếu đi hơn nữa so với mức hiện tại. Điều này cho thấy việc nắm giữ một số quyền chọn USD out-of-the-money chống lại JPY có thể là một biện pháp phòng ngừa khôn ngoan trước một sự kiện không diễn ra.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.