Thủ tướng Nhật Bản, Ishiba, đã quyết định từ chức sau thất bại trong cuộc bầu cử. Quyết định này diễn ra vào thời điểm khó khăn, khi chính phủ vừa hoàn tất một thỏa thuận với Hoa Kỳ cần sự phê duyệt từ các nhà lập pháp trong nước. Việc từ chức có thể ảnh hưởng đến thị trường Nhật Bản, tạo ra sự không chắc chắn. Mặc dù vậy, chỉ số Nikkei vẫn tiếp tục tăng, trong khi yên Nhật đã yếu đi, với USD/JPY tăng 0,3% lên 147,10. Tình hình này đặt ra câu hỏi về ảnh hưởng của Ngân hàng Nhật Bản và bất ổn chính trị đối với lợi suất thị trường. Chúng tôi xem việc từ chức của cựu bộ trưởng quốc phòng như một động lực chính gây nhầm lẫn cho thị trường. Khoảng trống chính trị này làm phức tạp triển vọng cho cả chính sách tài chính và tiền tệ. Các nhà giao dịch phái sinh nên chuẩn bị cho một giai đoạn tăng cường biến động trên các tài sản Nhật Bản. Với việc yên Nhật yếu hơn 147 so với USD, chúng tôi tin rằng con đường ít cản trở nhất là hướng lên cho cặp tiền tệ này. Mua quyền chọn gọi trên USD/JPY có vẻ hợp lý để tận dụng sự yếu kém tiếp theo của yên Nhật do khoảng trống lãnh đạo này. Chúng tôi sẽ theo dõi mức 150 một cách chặt chẽ, vì dữ liệu lịch sử từ cuối năm 2022 và 2023 cho thấy đây là khu vực quan trọng cho khả năng can thiệp từ Bộ Tài chính. Không có gì ngạc nhiên khi chỉ số Nikkei tăng, vì nó trực tiếp hưởng lợi từ sự giảm giá của đồng yên. Chúng tôi xem đây là cơ hội để sử dụng hợp đồng tương lai để đầu tư dài hạn vào Nikkei 225 trong khi đồng thời dự đoán thêm sự giảm giá của yên Nhật. Thị trường rõ ràng ưa thích sự tăng trưởng lợi nhuận của các nhà xuất khẩu, điều này đã đưa chỉ số lên mức cao nhất trong 34 năm, hơn là sự kịch tính chính trị hiện tại. Chúng tôi cho rằng sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản là kết quả của một loạt các yếu tố. Ngân hàng Nhật Bản đã chỉ ra rằng họ sẽ rời khỏi chính sách kiểm soát đường cong lợi suất nghiêm ngặt, với lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm gần đây đã giao dịch vượt qua 0,9% lần đầu tiên trong một thập kỷ. Biên độ rủi ro chính trị gia tăng từ việc ông từ chức chỉ làm tăng tốc xu hướng này, khiến các cược giảm giá trên hợp đồng tương lai JGB trở nên hấp dẫn hơn. Với những tín hiệu mâu thuẫn, chúng tôi khuyến khích các chiến lược có lợi từ sự biến động giá thay vì một hướng đi đơn lẻ. Mua quyền chọn straddle hoặc strangle trên các quỹ ETF cổ phiếu lớn của Nhật Bản có thể là một cách thông minh để chơi sự xung đột dự kiến. Chỉ số Biến động Nikkei, gần đây dao động quanh mức 18, có khả năng tăng mạnh, thưởng cho những ai đã sẵn sàng cho sự bất ổn trước bất kỳ cuộc bầu cử đột xuất nào có thể xảy ra.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.