Chỉ số PMI sản xuất của Mỹ ghi nhận ở mức 49,5, thấp hơn so với ước tính 52,7. Chỉ số PMI dịch vụ báo cáo đạt 55,2, vượt xa con số dự kiến 53,0. Các số liệu của tháng trước là 52,9, với chỉ số tổng hợp ở mức 54,6 so với 52,9 của tháng trước đó. Dữ liệu cho thấy nền kinh tế Mỹ mở rộng với tốc độ 2,3% hàng năm ở đầu quý ba, cải thiện từ mức 1,3% của quý hai. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này không đồng đều, phụ thuộc vào lĩnh vực dịch vụ, trong khi điều kiện sản xuất xấu đi do những lợi ích từ các biện pháp thuế quan giảm sút.

Niềm Tin Kinh Doanh và Áp Lực Lạm Phát

Niềm tin kinh doanh về triển vọng tương lai đã giảm sút trong cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, đạt mức thấp nhất trong hai năm rưỡi qua. Những lo ngại về tác động của chính sách chính phủ, bao gồm thuế quan và cắt giảm chi tiêu liên bang, vẫn tồn tại. Lạm phát đã tăng cường, với các chi phí được cho là do thuế quan và chi phí lao động gia tăng do thiếu hụt. Giá bán trong tháng Bảy đã trải qua một trong những mức tăng cao nhất trong ba năm. Điều này cho thấy lạm phát giá tiêu dùng có thể tiếp tục tăng, vượt qua mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang. Khi giá tăng ảnh hưởng đến các hộ gia đình, lạm phát dự kiến sẽ gia tăng hơn nữa. Dựa trên dữ liệu mới nhất, chúng tôi nhận thấy một sự phân chia rõ rệt trong nền kinh tế Mỹ, tạo ra cơ hội giao dịch. Sự tăng trưởng tổng thể hoàn toàn được hỗ trợ bởi lĩnh vực dịch vụ trong khi lĩnh vực sản xuất hiện đang bị thu hẹp. Sự khác biệt này gợi ý một chiến lược ưu tiên các công ty liên quan đến dịch vụ hơn là các công ty công nghiệp và sản xuất.

Sự Phân Chia Kinh Tế và Chiến Lược Giao Dịch

Nền kinh tế hai tuyến này được xác nhận bởi các báo cáo gần đây khác, với PMI Dịch vụ ISM tháng Năm tăng vọt lên mức mạnh 53,8 trong khi chỉ số sản xuất lại giảm xuống mức thu hẹp 48,7. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét các vị thế mua trong các quỹ ETF tập trung vào dịch vụ và có thể là các vị thế bán trong các quỹ thuộc lĩnh vực công nghiệp để tận dụng khoảng cách ngày càng rộng này. Dữ liệu cho thấy xu hướng này đang gia tăng, không có dấu hiệu chậm lại. Bình luận của ông Williamson về sự giảm sút niềm tin kinh doanh là một dấu hiệu cảnh báo quan trọng đối với chúng tôi. Sự sụt giảm trong tâm lý này, liên quan đến chính sách chính phủ và thuế quan, cho thấy rằng việc bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá hiện là điều hợp lý. Chúng tôi nên xem xét việc mua các quyền chọn bán trên các chỉ số thị trường rộng lớn như S&P 500 để phòng ngừa rủi ro nếu những lo ngại này leo thang. Áp lực lạm phát gia tăng mà ông nêu ra cũng rất quan trọng, đặc biệt là với lạm phát cơ bản vẫn kiên định trên mức mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang. Dự đoán của ông rằng giá tiêu dùng sẽ tiếp tục tăng đã đặt ngân hàng trung ương vào một vị trí khó khăn. Điều này có thể buộc ngân hàng phải có lập trường quyết liệt hơn so với những gì thị trường hiện đang mong đợi, ngay cả khi lĩnh vực sản xuất yếu đi. Sự kết hợp giữa phân chia kinh tế và khả năng bất ngờ từ ngân hàng trung ương tạo ra một môi trường dễ xảy ra biến động thị trường gia tăng. Lịch sử cho thấy, sự không chắc chắn như vậy đã khiến VIX tăng vọt, như đã thấy trong chu kỳ tăng lãi suất năm 2022. Chúng tôi tin rằng việc xem xét mua các quyền chọn lợi ích từ sự gia tăng biến động, chẳng hạn như quyền chọn VIX hoặc straddles trên các chỉ số chính là điều khôn ngoan.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.