Vào tháng Bảy, lạm phát cơ bản của Tokyo đã vượt qua mục tiêu 2% của Ngân hàng Nhật Bản. Điều này hỗ trợ khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay hoặc đầu năm 2026. Chỉ số CPI cơ bản, không bao gồm thực phẩm tươi sống, đã tăng 2.9% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Bảy. Mức này thấp hơn một chút so với dự đoán 3.0% và giảm từ 3.1% của tháng Sáu.

Tỷ Lệ Lạm Phát Cơ Bản Cơ Bản

Tỷ lệ lạm phát cơ bản cơ bản, không bao gồm cả thực phẩm tươi sống và nhiên liệu, không thay đổi ở mức 3.1% so với cùng kỳ năm trước. Thước đo này được Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) theo dõi chặt chẽ để đánh giá sức ép giá cả trong nước. Thông tin này sẽ ảnh hưởng đến cuộc họp chính sách của BOJ từ ngày 30 đến 31 tháng Bảy. Mặc dù có kỳ vọng về việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát, nhưng dự kiến lãi suất sẽ giữ nguyên trong thời gian tới. Dựa trên phân tích từ Sheridan, chúng tôi thấy dữ liệu lạm phát dai dẳng là tín hiệu rõ ràng cho việc định vị trong những tuần tới. Ngân hàng Nhật Bản đang chịu áp lực phải nâng cao lập trường “diều hâu”, điều này sẽ thay đổi cơ bản cảnh quan rủi ro cho các tài sản định giá bằng yên. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho những thay đổi chính sách có thể diễn ra sớm hơn so với thời gian dự kiến cuối năm 2025.

Ảnh Hưởng Đến Yên Và Trái Phiếu

Yên đã đặc biệt yếu, với cặp USD/JPY gần đây đạt mức cao nhất trong 34 năm gần 160. Xét đến áp lực lạm phát, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét việc mua quyền chọn mua (call option) trên JPY, điều này mang lại cơ hội tăng giá nếu ngân hàng trung ương gây bất ngờ với ngôn ngữ diều hâu tại cuộc họp vào tháng Bảy. Chiến lược này cho phép kiếm lời từ sự mạnh lên mạnh mẽ có thể xảy ra của đồng tiền trong khi hạn chế rủi ro giảm giá. Kỳ vọng về chính sách thắt chặt sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến trái phiếu chính phủ Nhật Bản, cho thấy lãi suất sẽ tăng từ mức hiện tại. Lạm phát cơ bản quốc gia đã đạt 2.8% vào tháng Sáu, củng cố quan điểm rằng sức ép giá cả không có dấu hiệu giảm bớt. Chúng tôi thấy có giá trị trong việc sử dụng hợp đồng tương lai lãi suất để đặt cược vào việc tăng lãi suất trái phiếu trước khi ngân hàng trung ương công bố điều chỉnh dự báo lạm phát sắp tới. Một bước ngoặt diều hâu thường tạo ra gió ngược cho cổ phiếu, điều này có thể khiến chỉ số Nikkei 225 trở nên dễ bị tổn thương. Chúng tôi dự đoán sự gia tăng trong độ biến động thị trường, một xu hướng thường thấy quanh các ngày quyết định chính sách. Việc mua quyền chọn bán (put option) trên Nikkei 225 có thể là một biện pháp bảo hiểm hiệu quả hoặc một cược trực tiếp vào việc thị trường giảm giá do chi phí vay tăng. Tạo tài khoản VT Markets của bạn ngay bây giờ và bắt đầu giao dịch.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.