Vào tháng 6, tồn kho nhà đơn lập mới ở Mỹ đạt 9,8 tháng, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2007. Những mức cao như vậy thường xuất hiện trước các cuộc suy thoái trong năm trường hợp ghi nhận. Một nguồn cung trên sáu tháng thường báo hiệu thị trường thiên về người mua, thúc ép các nhà xây dựng giảm giá để thanh lý hàng tồn kho. Doanh số bán nhà mới vào tháng 6 tăng 0,6% nhưng không đạt kỳ vọng, cũng như đánh dấu sự giảm 6,6% so với năm trước. Giá nhà mới trung bình giảm 2,9% xuống còn 401.800 USD, cho thấy các nhà xây dựng đang đưa ra các chiết khấu để thu hút người mua.

Giảm giá trên thị trường bất động sản

Doanh số bán nhà hiện tại cũng ghi nhận sự giảm trong tháng 6, phản ánh một thị trường bất động sản chậm lại. Môi trường hiện tại với lãi suất thế chấp cao gần 7% và sự không chắc chắn về kinh tế đang giữ chân người mua tiềm năng, duy trì các mức tồn kho cao. Với tín hiệu hiếm hoi từ các mức cung nhà mới, chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem đây như là một cơ hội lý tưởng để định vị cho sự suy giảm của thị trường bất động sản và một sự mềm mại rộng hơn của nền kinh tế. Chúng tôi đang thiết lập các vị thế giảm trên cổ phiếu của các nhà xây dựng nhà thông qua việc mua các quyền chọn bán trên ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB). Động thái này được hỗ trợ bởi các báo cáo gần đây từ Hiệp hội Môi giới Bất động sản Quốc gia cho thấy doanh số bán nhà hiện tại giảm trong tháng thứ năm liên tiếp vào tháng 6, xác nhận động lực yếu đi. Tiền lệ lịch sử của các mức cung như vậy xuất hiện trước một cuộc suy thoái thông báo cho chiến lược của chúng tôi nhằm phòng ngừa sự biến động rộng hơn của thị trường. Chúng tôi đang mua các quyền chọn mua dài hạn trên Chỉ số Biến động CBOE (VIX), hiện đang dao động gần mức tương đối thấp 15. Trong cuộc suy thoái do bất động sản dẫn dắt năm 2008, VIX đã tăng vọt lên trên 80, cho thấy rằng các quyền chọn hiện tại đang được định giá thấp so với rủi ro tiềm tàng phía trước.

Xây dựng các vị thế phòng thủ

Dữ liệu này cũng báo hiệu khả năng xảy ra một đợt dịch chuyển sang an toàn, thúc ép chúng tôi xây dựng các vị thế trong các ngành phòng thủ. Chúng tôi đang mua các quyền chọn mua trên các quỹ ETF hàng tiêu dùng thiết yếu (XLP) và tiện ích (XLU), vì các ngành này thường có hiệu suất tốt hơn trong các giai đoạn suy thoái kinh tế. Điều này được củng cố bởi dữ liệu mới nhất từ Chỉ số Giá tiêu dùng, mặc dù đã điều chỉnh, vẫn cho thấy lạm phát dai dẳng sẽ tiếp tục gây áp lực lên ngân sách hộ gia đình và chi tiêu không cần thiết.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.