Vào ngày 25 tháng 7, các thời điểm hết hạn quyền chọn FX tập trung vào một mức chính. Quyền chọn EUR/USD ở mức 1.1745 nổi bật. Cặp EUR/USD đã trải qua một đợt tăng nhẹ sau khi có tin tức rằng ECB dự định tạm dừng đến tháng 9. Tuy nhiên, động lực tăng vẫn bị hạn chế khi thị trường vẫn dự đoán một lần cắt giảm lãi suất nữa vào cuối năm.

Các Mức Kỹ Thuật Quan Trọng

Mặc dù đồng đô la đang cố gắng lấy lại sức mạnh, xu hướng đi lên của tuần này vẫn tiếp diễn. Thời điểm hết hạn đã nêu có thể hạn chế biến động giá trong phiên sắp tới, với các trader đang đánh giá những diễn biến giao dịch cho tuần tới. Một dấu mốc kỹ thuật cần theo dõi là đường trung bình động 100 giờ, nằm ở mức 1.1723. Mức này có thể lấn át tác động của các thời điểm hết hạn trong ngày. Dựa trên triển vọng được cung cấp, chúng tôi thấy ảnh hưởng của các thời điểm hết hạn quyền chọn lớn như một điểm neo tạm thời cho giá cả, nhưng xu hướng lớn hơn trong những tuần tới bị chi phối bởi sự khác biệt trong chính sách của các ngân hàng trung ương. Các trader phái sinh nên nhìn xa hơn những tác động hàng ngày này và tập trung vào bức tranh vĩ mô rộng hơn. Câu chuyện cơ bản vẫn là một ECB ôn hòa so với một Cục Dự trữ Liên bang kiên nhẫn. Chúng tôi tin rằng các trader nên chuẩn bị cho sự mạnh mẽ tiếp tục của đồng đô la hoặc, ít nhất, một khả năng tăng giá bị hạn chế cho euro. ECB đã bắt đầu cắt giảm lãi suất vào đầu tháng 6 ngay cả khi lạm phát khu vực Eurozone ở mức 2.6% vào tháng 5, cho thấy sự chấp nhận lạm phát cao hơn để hỗ trợ tăng trưởng. Điều này tương phản rõ rệt với Mỹ, nơi chỉ số giá tiêu dùng gần đây ghi nhận mức 3.3% khiến Cục Dự trữ Liên bang giữ vững lập trường, có thể chỉ một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay.

Bối Cảnh Lịch Sử và Chiến Lược

Sự khác biệt chính sách này có tiền lệ lịch sử trong việc củng cố đồng đô la so với euro, như đã thấy trong giai đoạn 2014-2016 khi ECB nới lỏng chính sách trong khi Fed chuẩn bị tăng lãi suất. Do đó, chúng ta nên xem xét các chiến lược có lợi từ một EUR/USD dao động trong phạm vi hoặc giảm nhẹ. Bán các quyền chọn gọi không có giá trị nội tại hoặc thiết lập các khoảng cách đặt có thể là những cách hiệu quả để khai thác quan điểm này. Dữ liệu thị trường hiện tại cho thấy sự biến động ngầm một tháng cho EUR/USD đang dao động gần mức thấp nhất trong nhiều năm, gần đây khoảng 5.5%. Điều này khiến việc mua quyền chọn trở nên tương đối rẻ, nhưng nó cũng phản ánh sự tự mãn của thị trường, điều mà chúng ta có thể tận dụng. Chúng tôi cảm thấy rằng việc bán sự biến động thông qua các chiến lược như strangles ngắn, với các mức thực hiện nằm ngoài các mức kỹ thuật quan trọng như đường trung bình động 200 ngày, cung cấp một hồ sơ rủi ro-lợi nhuận hấp dẫn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.