Khối lượng tiền M3 của khu vực Eurozone trong tháng Sáu tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn một chút so với dự báo 3,7%. Đây là mức giảm so với 3,9% trước đó. Cho vay hộ gia đình tăng 2,2% so với 2,0% trong kỳ trước. Cho vay cho các doanh nghiệp cho thấy mức tăng trưởng 2,7%, tăng từ 2,5%.

Dữ liệu được công bố bởi ECB

Dữ liệu được Ngân hàng Trung ương Châu Âu công bố vào ngày 25 tháng 7 năm 2025. Nó phù hợp với sự kỳ vọng trong bối cảnh các biện pháp nới lỏng của ECB. Chúng tôi tin rằng dữ liệu này xác nhận sự suy giảm kéo dài trong nền kinh tế Eurozone, bất chấp sự gia tăng nhẹ trong khoản vay tư nhân. Việc không đạt mức tăng trưởng khối lượng tiền là một chỉ báo chính cho thấy sự thắt chặt tiền tệ trước đó vẫn đang tác động đến hệ thống. Điều này gây thêm áp lực cho Ngân hàng Trung ương Châu Âu để trở nên linh hoạt hơn trong tương lai. Với Chỉ số PMI Tổng hợp HCOB Flash Eurozone gần đây giảm xuống 49,5, quan điểm của chúng tôi về chứng khoán là thận trọng. Chúng tôi tin rằng các nhà giao dịch nên xem xét việc mua quyền chọn bán bảo vệ trên chỉ số Euro Stoxx 50. Điều này cung cấp một phương thức bảo hiểm chống lại sự suy giảm kinh tế hơn nữa trong những tuần tới.

Tác động đến Biến động Thị trường và Chiến lược

Môi trường tăng trưởng chậm và đều đặn này cho thấy biến động thị trường tổng thể có thể vẫn ở mức thấp. Do đó, chúng tôi thấy có cơ hội trong các chiến lược thu lợi từ thị trường ổn định hoặc giảm chậm, chẳng hạn như bán các cuộc gọi spread ngoài tiền trên các chỉ số rộng. Điều này đối lập với sự biến động cao thấy trong cuộc khủng hoảng năng lượng năm 2022, cho thấy một chế độ thị trường khác giờ đây đã được thiết lập. Các con số củng cố trường hợp cho việc nới lỏng tiền tệ, có khả năng báo hiệu các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai từ ngân hàng trung ương. Chúng tôi đang định vị cho lợi suất giảm bằng cách sử dụng các loại phái sinh liên quan đến hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ Đức. Điều này giống với cách tiếp cận từ 2014-2016, khi tăng trưởng chậm và giảm phát đã thúc đẩy các hành động chính sách đáng kể. Một con đường nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ hơn từ Frankfurt, đặc biệt trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ lãi suất ổn định, tạo ra một sự phân hóa chính sách có thể ảnh hưởng đến đồng euro. Dữ liệu mới nhất từ Eurostat cho thấy lạm phát cơ bản giảm xuống còn 1,8% càng hỗ trợ cho giao dịch tiền tệ này. Do đó, chúng tôi thấy có ưu điểm trong việc thiết lập các vị thế bán trên đồng Euro so với đồng đô la Mỹ bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.