Gần đây, các thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản, cũng như một thỏa thuận khung với EU, đã làm giảm sự không chắc chắn xung quanh chính sách thương mại của Mỹ. Chánh văn phòng Nội các Nhật Bản, ông Hayashi, tin rằng sự giảm bớt không chắc chắn này có thể làm giảm rủi ro chính sách thương mại của Mỹ ảnh hưởng đến Nhật Bản và nền kinh tế toàn cầu. Một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản đã được đạt được vào tuần trước, trong khi một thỏa thuận khung Mỹ-EU đã hoàn thành vào cuối tuần qua. Những phát triển này diễn ra trong bối cảnh các sự kiện kinh tế đáng chú ý khác trên toàn cầu.

Cập nhật Kinh tế Toàn cầu

Nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất xuống 1%, lãi suất dài hạn có thể tăng. Thêm vào đó, Trung Quốc dự định thiết lập một thị trường điện lực thống nhất trên toàn quốc vào cuối năm, và dữ liệu lạm phát sắp tới của Úc được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến triển vọng của Ngân hàng Dự trữ Úc. Hôm nay, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1467, hơi thấp hơn so với ước tính là 7.1653. Trong tin tức khác, Samsung đã ký hợp đồng 16,5 tỷ USD để cung cấp linh kiện bán dẫn cho một công ty lớn toàn cầu. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc được dự đoán sẽ thiết lập tỷ giá tham chiếu USD/CNY ở mức 7.1653, theo ước tính của Reuters. Chúng tôi coi các thỏa thuận thương mại gần đây là một tín hiệu rõ ràng về việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị, điều này hỗ trợ trực tiếp cho quan điểm mà ông Hayashi đã bày tỏ. Sự giảm bớt không chắc chắn trong chính sách là yếu tố chính thúc đẩy một môi trường thị trường ổn định hơn. Do đó, chúng tôi tin rằng tác động ngay lập tức lớn nhất sẽ là lên sự biến động của thị trường.

Các Ảnh hưởng và Dự đoán của Thị trường

Sự giảm bớt không chắc chắn này nên trực tiếp dịch sang sự biến động hàm ý thấp hơn trong các loại tài sản. Chỉ số Biến động CBOE (VIX), thường được gọi là “thước đo nỗi sợ hãi” của thị trường, đã phản ánh tâm lý này khi gần đây giao dịch dưới mức 14, thấp hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn khoảng 20. Chúng tôi dự đoán xu hướng biến động thấp này sẽ tiếp tục trong những tuần tới. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, môi trường này khiến việc bán quyền chọn trở thành một chiến lược hấp dẫn. Chúng tôi đang xem xét các chiến lược có lợi từ sự phân rã theo thời gian và sự giảm bớt hơn nữa trong sự biến động hàm ý. Điều này có nghĩa là các giao dịch như short strangles hoặc iron condors trên các chỉ số thị trường rộng đã trở nên thuận lợi hơn. Xét về “áp lực giảm” được đề cập, chúng tôi ủng hộ việc bán các quyền chọn đặt ngoài tiền trên các chỉ số chính như S&P 500 hoặc Nikkei 225. S&P 500 đã liên tục đạt được đỉnh cao kỷ lục vào tháng 6, tạo ra một nền tảng tăng giá mạnh mẽ cho các giao dịch như vậy. Cách tiếp cận này cho phép chúng tôi thu hút được phí quyền chọn trong khi đặt cược rằng thị trường sẽ vẫn ổn định hoặc tiếp tục tăng lên. Lịch sử cho thấy, những giai đoạn giảm bớt căng thẳng thương mại đã thưởng cho loại vị trí này. Ví dụ, sau thỏa thuận thương mại “Giai đoạn Một” giữa Mỹ và Trung Quốc vào cuối năm 2019, VIX đã giảm và các thị trường chứng khoán đã tăng vào đầu năm 2020. Chúng tôi kỳ vọng một mẫu hình tương tự, mặc dù có thể sẽ nhẹ nhàng hơn, sẽ xuất hiện lúc này. Trong các thị trường tiền tệ, chúng tôi dự đoán rằng việc giảm rủi ro thương mại sẽ làm hạ nhiệt sự biến động trong các cặp như USD/JPY. Sự biến động hàm ý trên cặp này đã bắt đầu giảm từ mức đỉnh gần đây. Điều này khiến việc bán các quyền chọn trên cặp tiền tệ trở thành một cách hiệu quả để tận dụng một môi trường tỷ giá ngoại tệ dễ đoán hơn. Tâm lý tích cực cũng rất thích hợp cho các lĩnh vực cụ thể như linh kiện bán dẫn, vốn rất nhạy cảm với dòng chảy thương mại toàn cầu. Hợp đồng lớn gần đây mà một công ty như Samsung đã ký kết nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ trong ngành. Chúng tôi thấy cơ hội trong việc bán các quyền chọn đặt trên các quỹ ETF linh kiện bán dẫn, chẳng hạn như VanEck Semiconductor ETF (SMH), quỹ này đã tăng hơn 50% tính từ đầu năm đến nay.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.