Qatar đã cảnh báo về việc ngừng cung cấp LNG cho EU, nơi nước này hiện xếp thứ ba trong danh sách các nhà cung cấp lớn nhất, đóng góp gần 12% vào các lô hàng LNG nhập khẩu. Tối hậu thư này phụ thuộc vào việc EU gỡ bỏ các điều kiện bảo vệ khí hậu khỏi Chỉ thị Thẩm định Độ bền Bền vững Doanh nghiệp, dự kiến sẽ được tích hợp vào luật quốc gia trước tháng 7 năm 2027. Các cuộc đàm phán là khả thi, khi Qatar cần thêm người mua LNG, vì họ có kế hoạch nâng công suất hóa lỏng hàng năm thêm 65 tỷ mét khối vào năm 2030. Trong khi đó, EU dự kiến sẽ thận trọng về việc phụ thuộc quá nhiều vào một nhà cung cấp LNG duy nhất, đặc biệt là Mỹ, cho nhu cầu năng lượng của mình.

Sự bất ổn của Thị trường Năng lượng Châu Âu

Chúng tôi đang theo dõi sát sao cảnh báo gần đây từ Doha về khả năng ngừng cung cấp LNG. Phát triển này tạo ra sự bất ổn lớn trong thị trường năng lượng châu Âu, có khả năng dẫn đến sự biến động tăng ở hợp đồng tương lai khí tự nhiên TTF của Hà Lan. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho những biến động giá tiềm năng dựa trên các tiêu đề ngoại giao trong những tuần tới. Mức lưu trữ khí hiện tại của EU, được báo cáo là 84% đầy tính đến cuối tháng 7, cung cấp một khoảng đệm ngắn hạn chống lại các cú sốc cung ứng ngay lập tức. Tuy nhiên, việc mất gần 12% lượng LNG nhập khẩu từ một nhà cung cấp chủ chốt sẽ tạo ra một sự thiếu hụt lớn về dài hạn. Tình huống này cho thấy mặc dù các hợp đồng tháng trước có thể thấy xu hướng tăng hạn chế vào lúc này, nhưng các hợp đồng hoãn cho mùa sưởi mùa đông có thể trở nên đắt đỏ hơn. Brussels có thể sẽ do dự trong việc làm alienate một nhà cung cấp lớn, đặc biệt là khi sự phụ thuộc vào LNG của Mỹ ngày càng tăng. Các số liệu mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng cho thấy xuất khẩu của Mỹ đạt kỷ lục 12,1 tỷ mét khối mỗi ngày trong nửa đầu năm nay, với hơn 60% được định hướng đến châu Âu. Bất kỳ sự gián đoạn nào từ Trung Đông sẽ tập trung thêm vào rủi ro cung ứng của EU, khiến giá năng lượng của họ nhạy cảm hơn với sự biến động của Henry Hub và chính sách trong nước của Mỹ.

Cơ hội trong Thị trường Biến động

Chúng tôi đã thấy một kịch bản tương tự trước đây, tham khảo phản ứng của thị trường đối với việc cắt giảm nguồn cung của Nga vào năm 2022, đã đẩy giá TTF lên trên 300 €/MWh. Với khả năng các cuộc đàm phán kéo dài trong nhiều tháng, chúng tôi nhìn thấy cơ hội trong sự biến động tiềm ẩn đang gia tăng. Mua các tùy chọn mua và bán có thời hạn dài, tạo điều kiện cho các chiến lược straddle hoặc strangle, có thể là một chiến lược khôn ngoan để kiếm lợi từ những biến động giá lớn theo cả hai hướng. Cảnh báo này dường như là một chiến thuật đàm phán, đặc biệt là khi quốc gia này có kế hoạch tăng công suất hóa lỏng thêm 65 tỷ mét khối vào năm 2030 và cần người mua. Điều này cho thấy một giai đoạn tăng cao rủi ro tiêu đề hơn là một sự cắt giảm cung cấp ngay lập tức. Vì vậy, chúng ta nên tập trung vào các công cụ phái sinh có lợi từ sự bất định, trong khi cẩn thận trong việc đưa ra dự đoán định hướng cho đến khi có tiến triển ngoại giao rõ ràng hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.