Trung Quốc đang tìm cách cải thiện sự phối hợp giữa các quỹ đầu tư của chính phủ quốc gia và địa phương để củng cố các mục tiêu phát triển chiến lược của mình. Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia (NDRC) đã công bố dự thảo hướng dẫn mở cho ý kiến công chúng, tập trung vào việc phân bổ và đánh giá quỹ. NDRC đã tuyên bố rằng vốn đầu tư mạo hiểm được chính phủ hỗ trợ nên nhắm tới “những lực lượng sản xuất mới” và giải quyết các thách thức công nghệ trong các lĩnh vực quan trọng. Quỹ quốc gia sẽ được hướng tới những ngành nghề được nêu trong các thư mục chiến lược chính thức, bao gồm cả những ngành trong Danh mục Ngành nghề Khuyến khích Đầu tư Nước ngoài.

Tăng cường các Ngành Công nghiệp Chiến lược Hiện đại

Sự nhấn mạnh sẽ được đặt vào việc nâng cấp các ngành công nghiệp chiến lược hiện đại để phù hợp hơn với mục tiêu kinh tế quốc gia. Các cải cách được đề xuất này là một phần trong kế hoạch tổng thể của Bắc Kinh nhằm thúc đẩy đổi mới, hiện đại hóa công nghiệp và tăng trưởng chất lượng cao. Các hướng dẫn dự thảo mới này báo hiệu một lộ trình rõ ràng cho nơi mà vốn chính phủ sẽ chảy vào. Chúng ta nên dự đoán sự gia tăng đầu tư và hỗ trợ chính sách cho các lĩnh vực sản xuất công nghệ cao và chiến lược của Trung Quốc. Trong thời gian tới, các nhà giao dịch chứng khoán phái sinh nên tập trung vào các công cụ liên quan đến những lĩnh vực cụ thể này, vì chúng có khả năng vượt trội hơn. Chúng ta nên theo dõi chặt chẽ các quyền chọn mua trên các quỹ ETF tập trung vào công nghệ và đổi mới của Trung Quốc. Chẳng hạn, quỹ Invesco China Technology ETF (CQQQ) và quỹ KraneShares SSE STAR Market 50 Index ETF (KSTR) đều trực tiếp liên quan đến những ngành đang được ưu tiên. Chỉ số STAR 50, đã gặp khó khăn trong nửa đầu năm 2025 với sự giảm gần 8%, có thể chứng kiến một sự phục hồi do tâm lý thị trường thúc đẩy nhờ vào sự hỗ trợ này. Chính sách này phản ánh sáng kiến “Made in China 2025” từ một thập kỷ trước, đã kích hoạt một đợt tăng giá nhiều năm trong các lĩnh vực mục tiêu như robot và xe điện. Chúng ta có thể sử dụng tiền lệ lịch sử đó để xem xét các quyền chọn có thời hạn dài hơn, dự đoán rằng đây không chỉ là một sự thúc đẩy ngắn hạn mà là sự khởi đầu của một đợt chính sách bền vững. Điều này cho thấy nên định vị cho một xu hướng có thể kéo dài đến tận năm 2026.

Biến động Thị Trường và Những Thay Đổi Chiến Lược

Biến động ngụ ý trong các quyền chọn cho những lĩnh vực mục tiêu này có thể sẽ gia tăng trong vài tuần tới khi thị trường tiêu hóa thông tin. Chỉ số Biến động ETF Trung Quốc CBOE (VCHIX), đã dao động quanh mức tương đối bình ổn là 28, có thể sẽ tăng lên ngưỡng giữa 30. Điều này mang đến cơ hội cho các nhà giao dịch muốn bán biến động hoặc cho những ai muốn mua quyền chọn ngay bây giờ trước khi chúng trở nên đắt hơn. Ngược lại, cách tiếp cận có trọng tâm này có thể có nghĩa rằng vốn có thể bị chuyển hướng từ các ngành công nghiệp cũ, truyền thống. Chúng ta nên xem xét các quyền chọn bảo vệ trên các quỹ ETF có sự tiếp xúc mạnh mẽ với các lĩnh vực không được đề cập trong các thư mục chiến lược, chẳng hạn như bất động sản hoặc vật liệu cơ bản. Hiệu suất của Global X MSCI China Real Estate ETF (CHIR), đã giữ nguyên trong năm nay, có thể đối mặt với những trở ngại thêm nữa. Chính phủ về cơ bản đang cung cấp một danh sách các ngành được ưu tiên, bao gồm bán dẫn, trí tuệ nhân tạo và công nghệ xanh. Các chiến lược phái sinh của chúng ta trong vài tuần tới nên phù hợp với điều này, ưu tiên cho sự tiếp xúc dài hạn với các “lực lượng sản xuất mới.” Chúng ta sẽ theo dõi các thông báo tiếp theo từ NDRC để xác nhận phạm vi và thời gian cuối cùng của những thay đổi về đầu tư này.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.