Hoa Kỳ đã trải qua một sự giảm sút trong giá tiêu dùng cá nhân, giảm từ 3,7% trong quý trước xuống còn 2,1% trong quý thứ hai. Dữ liệu này cho thấy tốc độ tăng giá tiêu dùng chậm lại so với thời kỳ trước. Cặp EUR/USD đã giảm, phá vỡ ngưỡng 1,1500, sau khi có dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ về tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và việc làm. Tương tự, GBP/USD giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng dưới 1,3300, bị ảnh hưởng bởi đồng đô la Mỹ mạnh và các chỉ số kinh tế khác.

Giá Vàng và Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ

Giá vàng đã thử nghiệm mức 3,300 USD khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, chịu ảnh hưởng từ dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ duy trì cài đặt lãi suất hiện tại, mà đã không thay đổi trong năm cuộc họp liên tiếp sau khi giảm vào tháng 12 năm ngoái. Cục Dự trữ Liên bang đang phải đối mặt với sự kiểm tra về việc trì hoãn cắt lãi suất mặc dù có những bất ổn thuế quan đang diễn ra và một nền kinh tế phục hồi. Các nhà phê bình cho rằng có thể có sự giám sát sai lầm về tình trạng của thị trường lao động, đặt câu hỏi về thời điểm điều chỉnh lãi suất trong bối cảnh các áp lực kinh tế. Với đồng đô la Mỹ đang cho thấy sức mạnh đáng kể, chúng ta thấy một xu hướng rõ ràng để theo dõi trong những tuần tới. Sự giảm gần đây của EUR/USD xuống dưới 1,1500 và GBP/USD xuống dưới 1,3300 được hỗ trợ bởi các số liệu GDP mạnh mẽ của Mỹ và báo cáo việc làm mới nhất từ đầu tháng 7 năm 2025, với việc thêm hơn 210,000 việc làm. Chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn call trên các quỹ ETF theo dõi đồng đô la hoặc các tùy chọn put trên Euro để tận dụng động lực này.

Quan điểm Hiện tại của Cục Dự trữ Liên bang

Cục Dự trữ Liên bang dường như đã bị khóa vào quan điểm hiện tại của mình, sau khi giữ lãi suất ổn định trong năm cuộc họp kể từ khi cắt vào tháng 12 năm 2024. Sự giảm giá tiêu dùng cá nhân xuống 2,1% không tạo ra nhiều lý do để họ hành động, giữ họ gần mức mục tiêu của mình. Chúng ta có thể thấy điều này trong thị trường hợp đồng tương lai quỹ Fed, với khả năng hơn 90% lãi suất sẽ giữ nguyên qua cuộc họp tiếp theo, cho thấy các chiến lược có lợi từ biến động thấp có thể là thông minh. Vàng đang phải đối mặt với áp lực nghiêm trọng ở mức 3,300 USD, và chúng tôi tin rằng nó có thể gặp khó khăn trong việc leo lên cao hơn. Lý do chính là sự gia tăng của lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Mỹ, hiện đang giữ vững quanh mức 4,5%, khiến các trái phiếu chính phủ có lãi suất hấp dẫn hơn nhiều so với vàng không sinh lợi. Chúng ta nên xem xét việc mua các tùy chọn put trên hợp đồng tương lai vàng, vì điều này cung cấp một cách trực tiếp để kiếm lợi nếu giá giảm xuống từ mức cao này. Mặc dù bề mặt có vẻ yên tĩnh, chúng ta phải luôn nhận thức về những rủi ro tiềm ẩn như những cuộc tranh chấp thuế quan đang diễn ra. Nhìn lại những biến động của thị trường trong các cuộc xung đột thương mại 2018-2019 nhắc nhở chúng ta về cách mà cảm xúc có thể thay đổi nhanh chóng. Với sự biến động của thị trường, như được đo lường bởi chỉ số VIX, hiện đang ở mức tương đối thấp là 14, bây giờ là thời điểm rẻ để mua bảo vệ thông qua các tùy chọn call ngoài tiền trên VIX.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.