Chỉ số Giá của Tổng sản phẩm Quốc nội (GDP) của Hoa Kỳ ghi nhận mức tăng 2% trong quý hai. Con số này không đạt kỳ vọng 2.4%. Trong thị trường tiền tệ, cặp EUR/USD đã giảm xuống dưới mức 1.1500 sau những cải thiện trong dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ. Tương tự, GBP/USD đã đạt mức thấp mới trong hai tháng, giảm xuống dưới 1.3300, bị ảnh hưởng bởi đồng đô la Hoa Kỳ mạnh.

Giá Vàng Dưới Áp Lực

Giá vàng đang chịu áp lực giảm, giao dịch gần 3,300 đô la khi lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng. Sự thay đổi này được coi là do kỳ vọng tăng lên về các thông báo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng Bảy, ổn định lần thứ năm liên tiếp. Điều này theo sau đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 xuống khoảng 4.25%-4.50%. Trong khi đó, Ngân hàng Canada đã giữ lãi suất không thay đổi ở mức 2.75% trong cuộc họp thứ tư liên tiếp. Quyết định này được đưa ra sau khi đã cắt giảm lãi suất từ 5% trong vài tháng trước đó. Bởi vì có những tín hiệu trái chiều trên thị trường, chúng tôi thấy cơ hội trong sự không chắc chắn trước cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang. Đồng đô la Hoa Kỳ đang mạnh, nhưng dữ liệu lạm phát mới nhất, chỉ số Giá GDP 2%, thấp hơn kỳ vọng. Điều này gợi ý rằng sức mạnh gần đây của đồng đô la có thể là mong manh.

Sức Mạnh của Đồng Đô La Trong Bối Cảnh Không Chắc Chắn Kinh Tế

Chúng tôi tin rằng đợt tăng mạnh của đồng đô la đã đẩy cặp EUR/USD xuống dưới 1.1500 chủ yếu là do dữ liệu trong quá khứ như báo cáo việc làm mạnh mẽ từ đầu tháng Bảy 2025 cho thấy hơn 250,000 việc làm được thêm vào. Với lạm phát hiện giờ có vẻ mát hơn dự kiến, chúng tôi nên xem xét việc mua quyền chọn giảm giá trên chỉ số đô la Hoa Kỳ (DXY). Đây sẽ là một cược rằng đồng bạc xanh sẽ trả lại một phần lợi nhuận gần đây của nó. Việc giá vàng giảm xuống gần 3,300 đô la là kết quả trực tiếp của việc lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng. Tuy nhiên, chúng tôi nhìn nhận rằng con số lạm phát thấp hơn dự kiến là dấu hiệu cho thấy những lợi suất này có thể quá cao và cần điều chỉnh. Điều này khiến quyền chọn tăng giá trên vàng trở thành một cách hấp dẫn để định vị cho sự phục hồi. Về lịch sử, khi dữ liệu lạm phát thấp hơn dự báo trong khi một ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất, lợi suất trái phiếu thường có xu hướng giảm. Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất từ 4.25%-4.50% kể từ khi họ cắt giảm lãi suất vào tháng 12 năm 2024. Do đó, việc mua quyền chọn tăng giá trên hợp đồng tương lai trái phiếu có thể là một động thái khôn ngoan, cược rằng giá trái phiếu sẽ tăng lên khi lợi suất giảm. Đối với các cặp tiền tệ, mức thấp mới trong hai tháng của GBP/USD dưới 1.3300 có thể là điểm chuyển mình. Nếu thị trường bắt đầu loại bỏ bất kỳ cơ hội nào về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, áp lực lên đồng bảng sẽ giảm. Chúng tôi có thể coi đây là cơ hội để mua quyền chọn tăng giá hơi ngoài tiền trên GBP/USD với thời gian đáo hạn trong vài tuần tới. Môi trường dữ liệu trái chiều này nhắc nhở chúng tôi về điều kiện thị trường giữa năm 2023, dẫn đến sự biến động đáng kể. Do đó, thật khôn ngoan khi bảo vệ các vị thế của chúng tôi. Mua quyền chọn là một chiến lược xác định rủi ro, phù hợp cho việc giao dịch không ổn định mà chúng tôi dự đoán. Ngân hàng Canada giữ lãi suất ở mức 2.75% cũng thể hiện xu hướng toàn cầu mà các ngân hàng trung ương lớn vẫn kiên nhẫn. Điều này củng cố quan điểm của chúng tôi rằng Cục Dự trữ Liên bang không có khả năng áp dụng một lập trường diều hâu. Sự tạm dừng toàn cầu này hỗ trợ một chiến lược cược vào sự suy yếu tiếp theo của đồng đô la Hoa Kỳ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.