Giá vàng đã phục hồi mạnh mẽ sau khi chạm mức thấp nhất trong một tháng là 3,268 USD, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn tăng lên giữa những căng thẳng thương mại gia tăng và sự suy yếu nhẹ của đồng đô la Mỹ. Hiện nay giao dịch gần mức 3,306 USD, tăng 0.95% trong ngày, vàng hưởng lợi từ những bất ổn xung quanh thời hạn thuế quan vào ngày 1 tháng 8 tới. Môi trường thương mại vẫn còn không chắc chắn, với Tổng thống Mỹ Donald Trump sẵn sàng áp dụng thuế quan cuối cùng lên nhiều quốc gia chưa đạt được thỏa thuận. Những biện pháp mạnh mẽ gần đây đã chứng kiến thuế 25% áp dụng lên hàng nhập khẩu từ Ấn Độ và tăng thuế lên hàng nhập khẩu từ Brazil. Một diễn biến tích cực là thuế 15% áp dụng cho hàng hóa Hàn Quốc như một phần của thỏa thuận thương mại mới, trong khi một lệnh ngừng bắn tạm thời với Trung Quốc đang gần đến hồi kết.

Chỉ Số Kinh Tế Mỹ

Các chỉ số kinh tế Mỹ, như Chỉ số Giá Chi Tiêu Cá Nhân Cốt Lõi, dự kiến sẽ được công bố. Khi Cục Dự trữ Liên bang giữ lãi suất ổn định ở mức 4.25%-4.50%, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã giảm xuống 37.2%. Lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm mặc dù lập trường của Fed, cho thấy sự điều chỉnh trong kỳ vọng của thị trường. Nhu cầu vàng đã tăng vọt, với Hội đồng Vàng Thế giới báo cáo mức tăng 45% về giá trị năm. Các ngân hàng trung ương đã thêm 166 tấn vàng vào dự trữ trong quý 2, thể hiện sự tự tin vào vàng như một tài sản chiến lược. XAU/USD đang giao dịch trong biên độ giữa 3,250 và 3,450 USD, với các chỉ báo kỹ thuật cho thấy xu hướng yếu và gợi ý sự hợp nhất tiếp tục, trừ khi có sự bứt phá hoặc giảm điểm xảy ra. Với thời hạn thuế vào ngày 1 tháng 8 chỉ còn một ngày, chúng ta thấy vàng hợp nhất gần mức 3,306 USD. Thời gian im lặng này cho thấy thị trường đang chờ đợi một tín hiệu rõ ràng từ các thông báo thương mại. Các nhà giao dịch nên cẩn thận với những biến động nhanh chóng do các tiêu đề gây ra. Dữ liệu thị trường gần đây xác nhận sự lo lắng này, với chỉ số biến động VIX tăng lên 22.5 trong tuần này, mức cao nhất trong ba tháng. Hơn nữa, báo cáo CFTC mới nhất cho thấy sự tăng 12% trong các vị thế dài ròng mà quỹ đầu tư quản lý nắm giữ trong hợp đồng tương lai vàng. Điều này cho thấy các nhà giao dịch lớn đang đặt cược vào sự tăng giá.

Chiến Lược Tùy Chọn Và Mô Hình Lịch Sử

Xét về biên độ được xác định từ 3,250 đến 3,450 USD, chúng tôi tin rằng các chiến lược tùy chọn rất phù hợp cho môi trường này. Một chiến lược “long strangle”, mua cả quyền chọn gọi và quyền chọn put đều ngoài tiền, có thể hiệu quả để kiếm lợi từ những biến động giá lớn theo cả hai hướng sau thông báo. Cách tiếp cận này cho phép các nhà giao dịch định vị cho một sự bứt phá mà không phải cược vào kết quả cụ thể. Nhìn lại các cuộc tranh chấp thương mại từ 2018-2019 cung cấp cho chúng ta một mô hình lịch sử hữu ích cho tình hình hiện tại. Trong thời kỳ đó, giá vàng đã tăng hơn 20% khi sự leo thang thuế quan làm tăng bất ổn và xu hướng tìm kiếm an toàn. Một mô hình tương tự có thể xảy ra nếu lệnh ngừng bắn thương mại hiện tại với Trung Quốc chính thức sụp đổ. Sự mua vào ổn định từ các ngân hàng trung ương, đã thêm 166 tấn trong quý vừa qua, cung cấp một mức hỗ trợ mạnh cho vàng. Nhu cầu từ các tổ chức này củng cố mức 3,250 USD như một ngưỡng giá quan trọng. Chúng tôi xem đây là cơ hội để nhìn nhận bất kỳ sự suy giảm nào về mức đó như những cơ hội mua vào tiềm năng. Dù lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang thường gây áp lực lên vàng, nhưng lợi suất trái phiếu kho bạc giảm cho thấy một câu chuyện khác. Thị trường dường như tin rằng các chính sách thương mại mạnh mẽ có thể làm yếu nền kinh tế, buộc Fed phải cắt giảm lãi suất sau này trong năm. Sự kỳ vọng này đang cung cấp hỗ trợ cơ bản cho vàng, ngay cả khi lập trường hiện tại của Fed vẫn tiếp tục thắt chặt.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.