Cổ phiếu châu Âu bắt đầu tháng với xu hướng giảm. Các chỉ số chính ghi nhận sự sụt giảm: Eurostoxx giảm 1,2%, DAX của Đức giảm 1,3%, CAC 40 của Pháp giảm 1,2%, FTSE của Vương quốc Anh giảm 0,6%, IBEX của Tây Ban Nha giảm 0,8%, và FTSE MIB của Ý giảm 1,3%. Cảm giác thị trường vẫn thận trọng khi Mỹ đang hoàn tất danh sách thuế quan đối ứng. Mặc dù có báo cáo lợi nhuận tích cực từ Apple và Amazon, nhưng những lo ngại về tác động của thuế quan vẫn còn, ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro. Các hợp đồng tương lai của Mỹ cũng đã giảm khoảng 0,4%. Sự chú ý hiện chuyển sang báo cáo thị trường lao động của Mỹ sắp tới, một sự kiện rủi ro sắp diễn ra trước khi tuần kết thúc.

Tác động của thuế quan Mỹ

Chúng ta đang thấy một tâm trạng rủi ro rõ rệt khi các thị trường châu Âu bán tháo mạnh mẽ sáng nay. Mối quan tâm chính là việc hoàn tất thuế quan đối ứng mới của Mỹ, điều này tạo ra sự không chắc chắn đáng kể. Cảm giác tiêu cực này cũng kéo giảm các hợp đồng tương lai của Mỹ, bất chấp những kết quả tích cực gần đây từ các công ty công nghệ lớn. Tâm điểm ngay lập tức phải là báo cáo thị trường lao động của Mỹ sẽ được công bố sau hôm nay. Chúng tôi đã thấy dữ liệu chi tiêu tiêu dùng giảm sút trong quý hai năm 2025, và các nhà kinh tế đang dự báo số lượng Non-Farm Payrolls khoảng 185.000, điều này sẽ xác nhận xu hướng hạ nhiệt. Một con số bất ngờ mạnh mẽ có thể được nhìn nhận một cách tiêu cực, cho thấy Cục dự trữ liên bang có thể phải duy trì lập trường thắt chặt của mình. Sự lo lắng này được thể hiện qua sự biến động của thị trường, với chỉ số VIX, một chỉ số đo lường nỗi sợ hãi của thị trường, đã nhảy vọt hơn 15% trong tuần này, giao dịch trên mức 23. Triển vọng thận trọng từ những ông lớn như Apple và Amazon về thuế quan đang tiếp thêm nỗi sợ này, cho thấy không công ty nào miễn nhiễm. Môi trường này cho thấy cần phải duy trì một tư thế phòng ngừa trong những tuần tới.

Chiến lược cho sự không chắc chắn

Để bảo vệ, chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn bán trên các chỉ số chính như Eurostoxx 50 hoặc S&P 500 là hợp lý. Điều này cung cấp một biện pháp bảo hiểm trực tiếp chống lại sự sụt giảm hơn nữa nếu căng thẳng thương mại leo thang hoặc dữ liệu kinh tế không đáp ứng mong đợi. Những vị thế này nên được xem xét trong khoảng thời gian 30 đến 45 ngày tới để che chở cho giai đoạn không chắc chắn gia tăng. Giao dịch chính sự biến động chính nó là một chiến lược khả thi khác. Với VIX ở mức cao, việc mua quyền chọn call VIX hoặc hợp đồng tương lai có thể mang lại lợi nhuận từ bất kỳ sự gia tăng nào trong nỗi sợ. Nhìn lại cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung từ năm 2018-2019, chúng ta thấy những khoảng thời gian kéo dài mà sự biến động vẫn cao, thưởng cho những người đã chuẩn bị cho điều đó. Chúng ta cũng nên nhớ cách thị trường phản ứng với các thông báo thuế quan ban đầu vào năm 2018, với những cú sụt giảm mạnh mẽ và đột ngột sau đó là giao dịch không ổn định, bị điều khiển bởi tiêu đề trong nhiều tháng. Tình hình hiện tại với Mỹ và châu Âu cảm thấy tương tự, cho thấy đây không phải là một sự kiện trong một ngày mà là khởi đầu của một chế độ mới, nhiều biến động hơn. Mô hình này ủng hộ những chiến lược có lợi từ những biến động giá thay vì một hướng đi rõ ràng. Với việc tăng đột biến trong độ biến động ngụ ý, việc bán các quyền chọn call ngoài tiền trên một số lĩnh vực đang bị mua quá mức có thể là một cách hiệu quả để tạo ra thu nhập. Chiến lược này có lợi từ cả sự đi ngang hoặc giảm giá và sự sụt giảm cuối cùng trong độ biến động. Nó cho phép chúng ta tận dụng nỗi sợ hãi hiện tại của thị trường để có lợi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.