Hoạt động sản xuất của Tây Ban Nha đã cải thiện trong tháng Bảy, đánh dấu mức tăng trưởng tốt nhất trong năm về đơn đặt hàng mới. Sản lượng tăng lên, cùng với việc tạo ra việc làm bền vững, phản ánh xu hướng sản xuất tích cực trong vài tháng qua. Chỉ số tổng thể đã tăng trong ba tháng liên tiếp. Mặc dù chỉ tăng ở mức độ vừa phải, cả lượng đơn hàng trong nước và nước ngoài đều cho thấy xu hướng tăng, cho thấy một môi trường cầu ổn định. Sản xuất công nghiệp đã mở rộng liên tục trong ba tháng, với những cải thiện trong tương lai được dự đoán nhờ vào điều kiện cầu tốt hơn. Thỏa thuận thuế quan giữa Mỹ và EU có thể mang lại sự ổn định trong kế hoạch ngắn hạn nhưng sự không chắc chắn trong chính sách của Mỹ vẫn là một mối quan tâm. Xu hướng việc làm và tỷ lệ sử dụng công suất hỗ trợ cho sự tăng trưởng đang diễn ra. Khối lượng công việc tồn đọng đã tăng trong ba tháng, trong khi tồn kho hàng hóa hoàn chỉnh giảm. Các nhà sản xuất tỏ ra không mặn mà trong việc tăng cường mua sắm hàng hóa trung gian, phụ thuộc vào hàng tồn kho hiện có để tăng trưởng sản xuất. Trong tháng Bảy, động thái giá đã thay đổi sau hai tháng giảm giá, với cả giá đầu vào và đầu ra đều tăng lên trở lại, có khả năng bị ảnh hưởng bởi các loại thuế. Thời gian giao hàng đầu vào đang kéo dài, và chi phí tăng đang được chuyển một phần cho người tiêu dùng. Triển vọng này chỉ ra sự gia tăng trong sản xuất, mở rộng lực lượng lao động và điều chỉnh chiến lược giá của các nhà sản xuất. Chúng tôi thấy lĩnh vực sản xuất của Tây Ban Nha đang cho thấy sức mạnh đáng chú ý, điều này giải thích tại sao IBEX 35 đã vượt trội hơn so với chỉ số Euro Stoxx 50 rộng hơn gần 2% trong tháng vừa qua. PMI sản xuất cuối cùng của Tây Ban Nha đạt 52.5 cho tháng Bảy nổi bật, đặc biệt khi so sánh với mức 50.8 khiêm tốn hơn của toàn bộ khu vực Eurozone. Điều này gợi ý một cơ hội cụ thể trong các tài sản Tây Ban Nha. Đề cập đến việc tăng giá đầu vào và đầu ra trong báo cáo là một tín hiệu quan trọng cho chúng tôi. Điều này phù hợp với dữ liệu CPI sơ bộ của Tây Ban Nha cho tháng Bảy năm 2025, đã tăng lên 2.8% và đảo ngược xu hướng làm mát mà chúng tôi thấy trong quý hai. Áp lực giá mới này có thể dẫn đến một tông điệu cứng rắn hơn từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong các cuộc họp sắp tới. Với sự không chắc chắn xung quanh chính sách thương mại của Mỹ và ảnh hưởng của nó đến chuỗi cung ứng, chúng tôi dự đoán sẽ tăng cường sự biến động. Đối với các nhà giao dịch quyền chọn, điều này gợi ý nên xem xét các chiến lược có lợi từ những biến động giá trên các cổ phiếu công nghiệp hoặc vận tải chủ chốt. Ghi chú trong báo cáo về thời gian giao hàng tăng lên là một dấu hiệu điển hình cho loại sự bất ổn thị trường này. Một chiến lược tiềm năng là tập trung vào giao dịch giá trị tương đối, ưu tiên cổ phiếu Tây Ban Nha so với các đối tác Đức hoặc Pháp nơi sản xuất đã không mạnh mẽ. Chúng tôi có thể diễn đạt điều này bằng cách mua hợp đồng tương lai IBEX 35 trong khi đồng thời bán khống hợp đồng tương lai DAX. Vị trí này tận dụng sự kiên cường độc đáo của Tây Ban Nha được thể hiện trong dữ liệu này. Đối với những người trong lĩnh vực phái sinh lãi suất, sự thay đổi trong động thái giá cần được chú ý. Chúng tôi nên xem xét việc điều chỉnh cho một đường cong lợi suất dốc hơn, vì nỗi sợ lạm phát ngắn hạn có thể vượt qua kỳ vọng tăng trưởng dài hạn. Quan điểm này được hỗ trợ bởi các mẫu lịch sử, chẳng hạn như giai đoạn lạm phát mà chúng tôi đã thấy vào năm 2021-2022 sau những gián đoạn chuỗi cung ứng tương tự.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.