Morgan Stanley vẫn có cái nhìn tích cực về cổ phiếu, thấy được cơ hội trong những đợt điều chỉnh của thị trường. Sau báo cáo việc làm gần đây của Mỹ, họ dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể chuyển sang cắt giảm lãi suất. Họ coi bất kỳ sự suy giảm nào ngay lập tức là tạm thời cho đến khi có thêm dữ liệu về tăng trưởng xuất hiện. CIO của Morgan Stanley, Mike Wilson, kỳ vọng những đợt điều chỉnh tương lai sẽ ngắn hạn, tạo cơ hội để mua vào. Ông gợi ý rằng thị trường đang bước vào giai đoạn tăng giá mới, được đánh dấu bởi những thay đổi nhanh chóng và sự điều chỉnh lợi nhuận tích cực. Kết quả là, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,6%, và hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 0,8%, phục hồi từ những thiệt hại gần đây. Chúng tôi coi bất kỳ sự yếu kém nào của thị trường trong những tuần tới là cơ hội để gia tăng vị thế tăng giá. Sự giảm nhẹ sau báo cáo việc làm tháng 7 năm 2025, cho thấy một sự hạ nhiệt nhẹ trong thị trường lao động, có vẻ là lần giảm duy nhất mà chúng tôi có thể tiếp nhận vào lúc này. Loại điều chỉnh nhanh chóng và nông này là dấu hiệu cổ điển của một thị trường có xu hướng tăng. Niềm tin của chúng tôi gắn liền với sự chuyển mình khả thi của Cục Dự trữ Liên bang về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay hoặc đầu năm 2026. Đọc số liệu lạm phát PCE cốt lõi mới nhất cho tháng 6 năm 2025 cho thấy chỉ số này ở mức 2,7%, tiếp tục duy trì xu hướng giảm lạm phát rõ rệt, điều này mang lại sự linh hoạt cho chính sách của Fed. Lịch sử cho thấy, thị trường bắt đầu định giá và phát triển trước khi có đợt cắt lãi suất đầu tiên trong chu kỳ nới lỏng. Đối với các nhà giao dịch quyền lựa chọn, môi trường này thuận lợi cho việc bán các hợp đồng quyền chọn bảo đảm bằng tiền mặt trên các chỉ số chính hoặc cổ phiếu công nghệ mạnh trong bất kỳ đợt giảm nhỏ nào của thị trường. Chiến lược này cho phép chúng tôi thu được phí hoa hồng với chỉ số CBOE Volatility Index (VIX) giao dịch gần mức thấp 14, đồng thời xác định một mức giá kỷ luật và thấp mà chúng tôi sẵn sàng mua vào. Mức độ biến động thấp khiến việc mua quyền chọn để bảo vệ trở nên tương đối rẻ. Ngoài ra, việc thiết lập các vị thế tăng giá trên Nasdaq 100 hoặc S&P 500 cung cấp một cách định vị có rủi ro rõ ràng để tăng cường trong vòng 30 đến 60 ngày tới. Cách tiếp cận này giới hạn khả năng thua lỗ trong khi vẫn cung cấp sự tham gia có đòn bẩy nếu thị trường tiếp tục tăng như chúng tôi kỳ vọng. Để có được sự tiếp xúc trực tiếp hơn, việc mua vào hợp đồng tương lai chỉ số trong thời điểm yếu trong ngày là một chiến thuật đơn giản. Nhìn chung, triển vọng tăng giá này được hỗ trợ bởi hiệu suất doanh nghiệp mạnh mẽ, đây là đặc điểm chính của giai đoạn đầu của một thị trường bò mới. Mùa báo cáo lợi nhuận Q2 năm 2025 vừa kết thúc chứng kiến gần 79% các công ty thuộc S&P 500 vượt dự báo của các nhà phân tích, cho thấy rằng các doanh nghiệp đang quản lý chi phí và gia tăng lợi nhuận thành công. Sự gia tăng số lượng các điều chỉnh lợi nhuận tích cực đang tăng tốc theo cách mà chúng tôi chưa thấy kể từ đầu năm 2023. Chúng tôi đang nhìn vào một cấu trúc thị trường cảm thấy rất giống với sự phục hồi đã thấy vào năm 2023, sau thị trường gấu năm 2022. Đợt tăng ban đầu rất mạnh mẽ và không cho phép nhiều nhà đầu tư đứng ngoài lề tham gia ở những mức thuận lợi. Loại môi trường này thường trừng phạt sự do dự, khi thị trường leo lên một “bức tường lo lắng” và việc điều chỉnh vẫn là ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.