Ngân hàng Anh dự kiến sẽ giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản xuống còn 4,00% vào ngày 7 tháng 8. Mặc dù có dữ liệu hỗn hợp, nhưng các dấu hiệu từ thị trường lao động và lạm phát cung cấp chứng cứ cho việc nới lỏng thêm. Lạm phát tăng lên 3,6% vào tháng 6, so với dự báo 3,4%, trong khi tỷ lệ thất nghiệp đang tăng, và các chỉ số việc làm cho thấy dấu hiệu chậm lại. Hoạt động kinh tế yếu trong quý thứ hai khi GDP sụt giảm, với doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp kém.

Phân chia Ủy ban Chính sách Tiền tệ

Một ủy ban chính sách tiền tệ phân chia được dự đoán, với những quan điểm khác nhau về việc giữ nguyên hay giảm lãi suất thêm. Một số thành viên có thể ủng hộ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản do những thách thức dai dẳng trên thị trường lao động. Sự giảm lạm phát trong tương lai, có thể bắt đầu vào quý bốn, dự kiến sẽ dẫn đến sự cắt giảm lãi suất tiếp tục, hướng tới lãi suất cơ bản 3,00% vào năm 2026. Thống đốc Bailey được kỳ vọng sẽ tránh cam kết về một lộ trình lãi suất cụ thể trong tương lai, xét đến những vấn đề liên quan đến lạm phát và thị trường lao động hiện tại. Dự báo của Ngân hàng Anh về nền kinh tế và lạm phát dự kiến sẽ không thay đổi đáng kể. Tầm quan trọng của việc theo dõi chặt chẽ dữ liệu đầu vào được nhấn mạnh để chỉ đạo các quyết định trong tương lai. Chúng tôi thấy đồng bảng Anh dễ bị tổn thương trước chu kỳ nới lỏng này. Một lãi suất cơ bản thấp hơn làm cho việc giữ đồng bảng kém hấp dẫn hơn, vì vậy chúng tôi đang xem xét việc mua quyền chọn bán trên GBP/USD. Chiến lược này cho chúng tôi quyền bán đồng bảng ở mức giá đã xác định, bảo vệ chúng tôi khỏi việc giảm mạnh trong khi hạn chế chi phí ban đầu.

Chiến lược cho Biến động Tiềm năng

Sự phân chia trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ tạo ra cơ hội cho việc giao dịch biến động. Với một số thành viên có thể thúc đẩy cắt giảm lớn hơn 50 điểm cơ bản, một tùy chọn straddle trên hợp đồng tương lai SONIA có thể sinh lợi. Vị thế này sẽ tăng giá trị từ một biến động lớn hơn dự kiến trong lãi suất, bất kể đó là một cắt giảm lớn hay một quyết định giữ lại bất ngờ. Đối với thị trường cổ phiếu, chi phí vay thấp hơn thường là tín hiệu tích cực cho các cổ phiếu. Chúng tôi tin rằng việc mua quyền chọn gọi trên chỉ số FTSE 250 là một động thái hợp lý. Chỉ số này, với mức độ chịu ảnh hưởng nhiều hơn từ nền kinh tế trong nước của Vương quốc Anh, nên có phản ứng tích cực đối với các kích thích từ việc giảm lãi suất, đặc biệt sau khi báo cáo mức giảm GDP 0,2% cho quý thứ hai. Nhìn xa hơn, con đường dường như đã được xác định cho việc nới lỏng liên tục hướng tới 3,00% vào năm 2026, được thúc đẩy bởi thị trường lao động suy yếu. Sự gia tăng dần của tỷ lệ thất nghiệp lên 4,3% vào đầu năm nay hỗ trợ quan điểm dài hạn này. Chúng tôi do đó đang xem xét các vị thế phái sinh có kỳ hạn dài hơn sẽ được hưởng lợi từ xu hướng giảm bền vững này trong lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.