PMI dịch vụ của Tây Ban Nha đã tăng lên 55,1 vào tháng 7, vượt qua mức kỳ vọng 52,5 và cho thấy sự phát triển từ mức 51,9 của tháng 6. PMI tổng hợp cũng tăng lên 54,7 từ mức 52,1 trước đó, cho thấy hiệu suất kinh tế mạnh mẽ trong lĩnh vực dịch vụ, đặc biệt khi mùa hè dần tiến triển. Tăng trưởng kinh doanh mới ở Tây Ban Nha đạt mức nhanh nhất kể từ tháng Hai, chủ yếu do nhu cầu nội địa. Tăng trưởng GDP vững chắc gần đây là 0,7% trong quý hai hỗ trợ những kỳ vọng về sự mở rộng tiếp tục, với cả dịch vụ và sản xuất đều đóng góp. Hoạt động trong lĩnh vực dịch vụ đã tăng đáng kể, được thúc đẩy bởi marketing hiệu quả và chất lượng dịch vụ cải thiện. Nhu cầu nội địa vượt xa nhu cầu nước ngoài khi những bất ổn trong chính sách thương mại toàn cầu vẫn tiếp diễn, mặc dù một thỏa thuận thương mại mới giữa Mỹ và EU có thể tạm thời làm giảm bớt một số lo ngại này. Mức độ hoạt động tăng lên đã dẫn đến việc sử dụng công suất cao hơn, được thể hiện qua việc tăng lượng công việc tồn đọng và cải thiện động lực việc làm. Niềm tin vẫn cao, cho thấy sự tiếp tục tuyển dụng, đặc biệt trong lĩnh vực lưu trú và dịch vụ ăn uống, nơi di cư đã giúp giảm bớt tình trạng thiếu lao động. Mặc dù lạm phát chi phí đầu vào đã giảm, nhưng áp lực giá trong lĩnh vực dịch vụ vẫn cao hơn mức trước đại dịch, với tăng trưởng tiền lương là một yếu tố chính đẩy giá thành. Tăng trưởng tiền lương liên tục này đang đẩy giá đầu ra trong lĩnh vực này lên cao. Dữ liệu dịch vụ mạnh mẽ vào tháng 7 xác nhận Tây Ban Nha vẫn là một động lực tăng trưởng chính cho châu Âu. Điều này củng cố xu hướng mà chúng ta đã thấy khi nền kinh tế nội địa tiếp tục vượt qua mong đợi. Do đó, chúng ta nên xem xét việc thêm vào các vị thế dài trên chỉ số IBEX 35 thông qua hợp đồng tương lai hoặc tùy chọn mua trong những tuần tới. Nhìn lại, sự vượt trội này không phải là mới; chúng ta đã thấy một động lực tương tự vào năm 2024 khi chỉ số IBEX 35 vươn lên trên mốc 11,000 trong khi các chỉ số châu Âu khác gặp khó khăn. Dữ liệu gần đây cho thấy sự phân kỳ này đang mở rộng trở lại, khiến sự chênh lệch giữa mua Tây Ban Nha và bán ngắn chỉ số cổ phiếu Đức trở thành một giao dịch hấp dẫn. Chiến lược này có thể mang lại lợi nhuận từ sức mạnh tương đối ngay cả khi thị trường châu Âu rộng lớn vẫn đi ngang. Việc báo cáo đề cập đến áp lực giá cao, do tiền lương thúc đẩy, đặc biệt quan trọng cho quan điểm của chúng tôi về Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Đây là một câu chuyện quen thuộc, nhắc nhở chúng ta về lạm phát dai dẳng thấy qua năm 2024 đã làm phức tạp con đường cắt giảm lãi suất của ECB sau động thái ban đầu của nó. Các nhà giao dịch nên cẩn trọng khi định giá bất kỳ chính sách nới lỏng quyết liệt nào từ ECB, điều này nên hỗ trợ đồng Euro. Chúng tôi coi đây là lý do để giữ quan điểm lạc quan về đồng Euro, đặc biệt so với đồng đô la Mỹ. Trong khi thỏa thuận thương mại mới với Mỹ mang lại một số ổn định, sức mạnh cơ bản trong các phần của nền kinh tế Eurozone, như số liệu về việc làm phi nông nghiệp gần đây của Tây Ban Nha với 43,955 công việc mới, có thể bị đánh giá thấp. Mua tùy chọn mua EUR/USD gần hạn cung cấp một cách định nghĩa rủi ro để định vị cho tiềm năng tăng trưởng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.