Thông tin thị trường 
VT 
Giá cả và Đơn hàng tồn đọng Tăng
Giá cả tăng 2,4 lên 69,9, và Đơn hàng tồn đọng tăng 1,9 lên 44,3. Đơn hàng xuất khẩu mới giảm 3,2, trong khi nhập khẩu ghi nhận mức giảm mạnh hơn là 5,8. Bảy trên mười thành phần cho thấy sự giảm, với nhập khẩu và xuất khẩu rơi vào tình trạng co lại. Chi phí tăng do thuế quan đã được báo cáo. Nhiều lĩnh vực báo cáo ảnh hưởng của thuế quan đến kế hoạch và chi phí. Ngành lưu trú ghi nhận kế hoạch tài chính bị trì hoãn, trong khi ngành nông nghiệp gặp chi phí nhập khẩu cao hơn. Ngành xây dựng phải đánh giá lại tính khả thi, với một số dự án bị trì hoãn. Dịch vụ giáo dục chứng kiến nhu cầu giảm trong mùa hè, trong khi ngành tài chính báo cáo hoạt động ổn định. Ngành y tế gặp vấn đề về chi phí, ảnh hưởng đến kế hoạch dự án. Ngành khai thác dự kiến hoạt động sẽ giảm, trong khi bất động sản xem các cuộc trao đổi về thuế quan chỉ là lời nói. Ngành bán lẻ ghi nhận kết quả ổn định nhưng có sự biến động, và ngành vận tải báo cáo giá tăng.Thông tin Báo cáo Nêu lên Quan Ngại Kinh Tế
Dữ liệu dịch vụ tháng Bảy cho thấy nền kinh tế đang chậm lại nhanh chóng hơn mong đợi, với con số chính ở mức 50,1, chỉ vừa đủ để tránh tình trạng co lại. Chúng tôi xem đây như một tín hiệu rõ ràng rằng sự yếu kém kinh tế đang lan rộng ra ngoài sản xuất. Sự mềm yếu này là kết quả trực tiếp của các tranh chấp thương mại đang diễn ra. Các điều đáng lo ngại nhất trong báo cáo là số liệu việc làm co lại, hiện ở mức 46,4, và sự tăng vọt đồng thời trong thành phần giá cả phải trả lên 69,9. Sự kết hợp giữa tăng trưởng chậm lại và lạm phát gia tăng tạo ra một môi trường đình trệ khó khăn. Điều này đặt Cục Dự trữ Liên bang vào một vị trí rất khó khăn trước cuộc họp tháng Chín của họ. Báo cáo này xác nhận các điểm dữ liệu yếu khác mà chúng tôi đã thấy gần đây, bao gồm ước tính trước về GDP quý II tuần trước cho thấy mức tăng trưởng chỉ ở mức 1,1%. Ngay cả với sự chậm lại đó, báo cáo CPI cuối cùng cho tháng Bảy cho thấy lạm phát cơ bản vẫn tồn tại trên 4%. Thị trường hiện đang định giá khả năng tăng lãi suất tháng Chín dưới 25%, giảm mạnh so với tuần trước. Chúng tôi nhớ lại khoảng thời gian 2018-2019, khi những lo ngại về thuế quan tương tự đã gây ra sự chậm lại trong sản xuất toàn cầu và tăng cường sự không chắc chắn trong kinh doanh. Cục Dự trữ Liên bang đã buộc phải quay lưng lại với việc tăng lãi suất và cuối cùng bắt đầu cắt giảm lãi suất khi lo ngại về tăng trưởng gia tăng. Chúng tôi sẽ theo dõi bất kỳ ngôn ngữ nào từ các quan chức Fed cho thấy tín hiệu về sự thay đổi lập trường tương tự. Dữ liệu mâu thuẫn nên dẫn đến sự gia tăng đáng kể về sự biến động của thị trường. Chỉ số VIX, đo lường sự biến động dự kiến, đã giao dịch quanh mức thấp 15, nhưng báo cáo này có thể dễ dàng đẩy nó quay trở lại khoảng 20-25. Chúng tôi xem việc mua các tùy chọn VIX hoặc hợp đồng tương lai VIX như một cách trực tiếp để định vị cho sự không chắc chắn mà báo cáo này tạo ra. Đối với cổ phiếu, sự giảm sút trong đơn hàng mới và việc làm là một mối đe dọa trực tiếp đối với lợi nhuận doanh nghiệp, đặc biệt là trong nửa sau của năm 2025. Chúng tôi tin rằng việc mua các tùy chọn bảo vệ trên các chỉ số thị trường rộng như S&P 500 (SPY) là một biện pháp phòng ngừa hợp lý. Các lĩnh vực chu kỳ như vận tải và công nghiệp có vẻ đặc biệt dễ tổn thương trước sự giảm giá. Thị trường trái phiếu sẽ phản ứng mạnh mẽ khi các nhà giao dịch cân nhắc rủi ro suy thoái so với lạm phát. Với sự giảm mạnh trong thành phần việc làm, chúng tôi cảm thấy các yếu tố đang nghiêng về phía lo ngại về suy thoái. Điều này sẽ khiến giá trái phiếu tăng, vì vậy chúng tôi đang xem xét các vị thế dài trong hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
