AMD đã công bố báo cáo thu nhập không đạt kỳ vọng, với EPS điều chỉnh là 0,48 USD so với dự đoán là 0,49 USD. Tuy nhiên, doanh thu lại vượt qua dự báo, đạt 7,69 tỷ USD, cao hơn dự kiến 7,40 tỷ USD. Công ty ghi nhận 800 triệu USD trong chi phí hàng tồn kho và các khoản phí liên quan do quy định xuất khẩu của Mỹ. Trong quý 3, AMD dự đoán doanh thu đạt 8,7 tỷ USD, vượt xa mức dự kiến 8,31 tỷ USD, với biên lợi nhuận gộp GAAP dự kiến khoảng 54%. Triển vọng doanh thu không bao gồm thu nhập tiềm năng từ việc vận chuyển chip AI MI308 sang Trung Quốc do sự không chắc chắn về quy định. Sau thông báo này, cổ phiếu của AMD đã tăng khoảng 2%. Nhìn lại báo cáo thu nhập đó vào cuối năm 2022, chúng ta thấy một tín hiệu hỗn hợp cổ điển cho AMD. Công ty đã gánh chịu một khoản phí hàng tồn kho lớn do các quy tắc xuất khẩu mới của Mỹ nhưng đã phản công với hướng dẫn mạnh mẽ đáng ngạc nhiên. Điều này tạo ra sự không chắc chắn, mà là một môi trường các nhà giao dịch phái sinh có thể tận dụng. Theo sau sự kiện đó, biến động ngụ ý có xu hướng giảm khi rủi ro thu nhập ngay lập tức được loại bỏ. Điều này tạo cơ hội cho các nhà giao dịch mua các quyền chọn, cả quyền chọn mua và quyền chọn bán, với giá tương đối rẻ cho những tuần sắp tới. Thị trường hiện đang tiêu hóa thông tin và tìm kiếm chất xúc tác tiếp theo. Hướng dẫn mạnh mẽ vào thời điểm đó là một chỉ báo sớm của cơn sốt AI đã thúc đẩy cổ phiếu trong các năm 2023 và 2024. Với các báo cáo ngành gần đây từ giữa năm 2025 cho thấy AMD hiện đã nắm giữ gần 35% thị trường tăng tốc AI trung tâm dữ liệu, các nhà giao dịch có thể cân nhắc mua các quyền chọn mua để đặt cược vào động lực tiếp tục. Dự báo không bao gồm doanh số MI308 bán sang Trung Quốc vào thời điểm đó proved to be a conservative and wise move. Tuy nhiên, khoản phí hàng tồn kho liên quan đến Trung Quốc nhắc nhở về một rủi ro địa chính trị dai dẳng. Với những căng thẳng công nghệ hiện tại, đã là một chủ đề thường xuyên từ đầu những năm 2020, việc mua quyền chọn bán có thể là một biện pháp bảo đảm thông minh chống lại bất kỳ thông báo quy định đột ngột nào. Rủi ro này vẫn là một yếu tố quan trọng trong hành vi của cổ phiếu. Đối với những ai muốn hạn chế rủi ro, một chiến lược bull call spread sẽ là một lựa chọn khả thi. Điều này bao gồm việc mua một quyền chọn mua ở mức giá thực hiện thấp hơn và bán một quyền chọn ở mức giá thực hiện cao hơn, giới hạn lợi nhuận tiềm năng nhưng giảm đáng kể chi phí ban đầu. Đây là cách đặt cược vào sự chuyển động tăng nhẹ trong vài tuần tới. Sự tăng giá cổ phiếu nhỏ 2% sau báo cáo năm 2022 cho thấy thị trường đang cân nhắc cả mặt tốt lẫn mặt xấu. Hôm nay, với rất nhiều sự lạc quan về AI đã được phản ánh trong giá cổ phiếu sau đợt tăng mạnh, bất kỳ diễn biến tích cực nào trong những tuần tới sẽ cần phải đáng kể để kích hoạt một biến động tương tự. Chúng ta phải xem xét rằng kỳ vọng cao hiện nay đã trở thành cơ sở.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.