Ngành xây dựng của Vương quốc Anh đã chứng kiến một sự suy giảm vào tháng 7, với chỉ số PMI ghi nhận 44.3 so với kỳ vọng 48.8, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 5 năm 2020. Tất cả các phân khúc phụ đều trải qua sự sụt giảm, nhưng hoạt động xây dựng nhà ở bị ảnh hưởng rõ rệt. Các công ty xây dựng đang thích ứng với điều kiện khó khăn bằng cách mua ít nguyên liệu hơn và giảm số lượng lao động. Mặc dù có một chút cải thiện về sự lạc quan so với mức thấp tháng 6, nhưng kỳ vọng tổng thể vẫn ở mức thấp. Các doanh nghiệp đã đề cập đến việc giảm cơ hội thầu và sự do dự từ phía khách hàng trong việc cam kết các dự án mới. Những bất ổn trong nước và quốc tế hiện nay được dự đoán sẽ tiếp tục cản trở hoạt động đầu tư trong ngành. Sự sụt giảm mạnh của chỉ số xây dựng Vương quốc Anh xuống 44.3 báo hiệu một sự suy thoái kinh tế đáng kể phía trước. Chúng tôi chưa thấy hoạt động của toàn ngành giảm mạnh như vậy kể từ khi phong tỏa ban đầu do đại dịch vào tháng 5 năm 2020. Sự yếu kém này có tính chất rộng rãi, ảnh hưởng đến các dự án nhà ở, thương mại và kỹ thuật dân dụng, cho thấy đây là một vấn đề hệ thống chứ không phải một vấn đề hạn hẹp. Dữ liệu yếu kém này đặt Ngân hàng Anh vào một vị trí khó khăn, đặc biệt khi lãi suất chính của họ đã giữ ở mức 4.75% trong chín tháng qua. Mặc dù dữ liệu CPI mới nhất từ tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát vẫn ở mức 3.1%, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, nhưng sự thu hẹp nghiêm trọng trong một lĩnh vực then chốt khiến khả năng tăng lãi suất khác trở nên gần như không thể. Chúng tôi hiện thấy thị trường đang định giá khả năng cao sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất trước khi năm kết thúc. Đối với các nhà giao dịch sử dụng các sản phẩm phái sinh ngoại hối, triển vọng này tỏ ra rất tiêu cực đối với Bảng Anh. Triển vọng về lãi suất thấp hơn so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ hoặc ECB sẽ có khả năng dẫn dắt dòng vốn ra khỏi Vương quốc Anh. Trong vài tuần tới, chúng tôi sẽ xem xét các quyền chọn bán trên GBP/USD để bảo hiểm chống lại hoặc thu lợi từ sự sụt giảm thêm trong đồng bảng. Các sản phẩm phái sinh lãi suất sẽ là một lĩnh vực quan trọng cần chú ý, đặc biệt là các hợp đồng tương lai gắn với lãi suất SONIA. Sau khi phát hành dữ liệu này, chúng tôi đã thấy thị trường thay đổi kỳ vọng của mình một cách đáng kể. Khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 11 năm 2025 của Ngân hàng Anh đã tăng lên hơn 60%, một sự gia tăng mạnh từ 35% được định giá chỉ tuần trước. Tính chất yếu kém này có khả năng lan tỏa đến thị trường chứng khoán Vương quốc Anh rộng lớn hơn, đặc biệt là FTSE 250, vốn nhạy cảm hơn với nền kinh tế trong nước so với FTSE 100 tập trung nhiều vào quốc tế. Các chỉ số dự báo, chẳng hạn như các công ty mua ít nguyên liệu hơn và giảm số lượng lao động, cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp sẽ giảm trong các quý tới. Một chính sách thận trọng đối với FTSE 250 thông qua hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn có thể là điều hợp lý.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.