Cặp EUR/USD giữ được mức tăng gần mức cao nhất trong tuần khi Đô la Mỹ vẫn yếu do dữ liệu từ lĩnh vực dịch vụ không đạt kỳ vọng, gây ra nghi ngờ về động lực kinh tế của Mỹ. Lo ngại về tình trạng stagflation giữ cho Đô la ở mức thấp, trong khi dữ liệu bán lẻ châu Âu không cung cấp nhiều hỗ trợ cho Euro. Euro giao dịch ở mức 1.1580, phục hồi từ mức thấp 1.1530 vào thứ Ba. Mức tăng đã được duy trì sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp kém của Mỹ, làm tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất.

Thách thức kinh tế Mỹ

Dữ liệu PMI dịch vụ của Mỹ được công bố cho thấy hoạt động chậm lại và sự giảm sút trong việc làm, với giá cả ở mức cao nhất trong ba năm. Điều này cho thấy tác động của thuế quan đang tác động đến tăng trưởng và lạm phát, gây khó khăn cho các quyết định lãi suất của Fed. Có nhiều suy đoán xung quanh khả năng lựa chọn của Trump cho các Thống đốc Fed, bao gồm việc thay thế Chủ tịch Jerome Powell. Điều này có thể làm suy yếu tính độc lập của Fed và tạo áp lực lên Đô la Mỹ. Dữ liệu bán lẻ khu vực Eurozone đang được chú ý, với các quan chức Fed được kỳ vọng sẽ thảo luận về dữ liệu Mỹ gần đây, ảnh hưởng đến các quyết định tại cuộc họp chính sách tiền tệ tháng Chín. Euro thể hiện sức mạnh so với Yên Nhật, với sự ổn định so với các loại tiền tệ khác. Di chuyển của EUR/USD phụ thuộc vào các chỉ số kinh tế sắp tới và tâm lý về chính sách của Mỹ cũng như dữ liệu kinh tế toàn cầu.

Động lực thị trường và chiến lược

Đô la Mỹ đang cho thấy sự yếu mềm khi chúng ta bắt đầu tháng Tám năm 2025, với cặp EUR/USD hiện giao dịch quanh mức 1.0850. PMI Dịch vụ ISM của Mỹ mới nhất cho tháng Bảy vừa được công bố là 52.9, cho thấy sự mở rộng tiếp tục nhưng có phần chậm lại so với đầu năm. Điều này khiến chúng ta theo dõi chặt chẽ bất kỳ dấu hiệu nào về sự chậm lại, tương tự như những lo ngại đã xuất hiện trước đây. Chúng ta đang thấy những âm vang của động lực thị trường từ cuối năm 2018, khi nỗi lo về stagflation và tăng trưởng Mỹ chậm lại đã đẩy cặp EUR/USD vượt qua mức 1.1500. Nhìn lại, dữ liệu kém của thời kỳ đó là dấu hiệu trước cho một sự thay đổi chính sách lớn. Thị trường hiện tại rất khác so với thời kỳ đó, nhưng ký ức về việc cảm xúc có thể thay đổi nhanh chóng giữ cho chúng ta cẩn trọng về việc không bị phơi bày quá nhiều. Hành động của Cục Dự trữ Liên bang sau giai đoạn yếu kém 2018-2019 là rất quan trọng; họ đã chuyển từ việc tăng lãi suất sang cắt giảm lãi suất vào tháng 7 năm 2019, chứng minh rằng những lo ngại của thị trường là có cơ sở. Ngày nay, với lạm phát đã giảm xuống trong suốt năm 2024 và các số liệu tăng trưởng việc làm gần đây đạt kỳ vọng nhưng không vượt quá, các nhà giao dịch đang định giá một Fed ổn định vào thời điểm này. Tuy nhiên, bất kỳ sự suy giảm đáng kể nào trong dữ liệu sắp tới có thể đưa suy đoán về việc cắt giảm lãi suất trở lại tâm điểm rất nhanh chóng. Mặt khác của cặp, Euro đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm động lực riêng, khi doanh số bán lẻ khu vực Eurozone trong tháng Sáu giảm 0.3%. Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã áp dụng chính sách ít quyết liệt hơn so với Fed trong chu kỳ vừa qua. Điều này tạo ra một động lực mà hướng đi của EUR/USD phụ thuộc nhiều vào nền kinh tế nào cho thấy dấu hiệu yếu kém rõ ràng trước. Với khả năng có những biến động sắc nét dựa trên tín hiệu của ngân hàng trung ương, chúng tôi tin rằng việc mua biến động là một chiến lược khôn ngoan cho những tuần tới. Chúng tôi đang xem xét việc mua các hợp đồng quyền chọn EUR/USD straddle với thời hạn hết hạn vào tháng Chín, điều này sẽ mang lại lợi nhuận từ sự biến động giá đáng kể theo cả hai hướng. Điều này giúp chúng tôi tận dụng sự không chắc chắn liên quan đến Hội thảo Jackson Hole sắp tới và các cuộc họp của ngân hàng trung ương vào tháng Chín. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.