Vào tháng 6 năm 2025, tín dụng tiêu dùng của Mỹ tăng lên 7,37 tỷ đô la, khác với mức dự kiến 7,00 tỷ đô la. Sự điều chỉnh từ tháng trước cho thấy mức tăng 5,13 tỷ đô la, sau khi điều chỉnh từ con số trước đó là 5,10 tỷ đô la. Tổng tín dụng tiêu dùng chưa thanh toán đã tăng từ 5.047,3 tỷ đô la lên 5.054,7 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 7,4 tỷ đô la hay 0,15%. Trong đó, tín dụng quay vòng đã giảm, từ 1.298,1 tỷ đô la giảm xuống 1.297,0 tỷ đô la, giảm 1,1 tỷ đô la hay 0,08%.

Tăng Tín Dụng Không Quay Vòng

Ngược lại, tín dụng không quay vòng đã tăng từ 3.749,2 tỷ đô la lên 3.757,6 tỷ đô la, với mức tăng 8,4 tỷ đô la hay 0,22%. Những con số này nhấn mạnh sự thay đổi trong hành vi tín dụng của người tiêu dùng, với sự phân biệt giữa các danh mục tín dụng quay vòng và không quay vòng. Báo cáo tín dụng tiêu dùng tháng 6 có vẻ tích cực trên bề mặt nhưng chi tiết lại nói một câu chuyện khác cho chúng ta. Việc giảm tín dụng quay vòng 1,1 tỷ đô la, lần giảm đầu tiên sau sáu tháng, là một dấu hiệu cảnh báo quan trọng. Nó cho thấy người tiêu dùng đang tiết kiệm chi tiêu thẻ tín dụng và trở nên cẩn trọng hơn. Sự giảm sút này phù hợp với dữ liệu bán lẻ mới nhất từ tháng 7 năm 2025, cho thấy sự co hẹp bất ngờ 0,2% trong chi tiêu tại các cửa hàng hàng hóa tổng hợp. Chúng tôi đã thấy một mô hình tương tự vào cuối năm 2022 khi người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu sau một thời gian lạm phát cao. Việc tăng tín dụng không quay vòng chủ yếu đến từ vay mua ô tô và vay học sinh, những yếu tố ít phản ánh sức khỏe kinh tế chung.

Cơ Hội Đầu Tư Nảy Sinh

Trong vài tuần tới, điều này báo hiệu một cơ hội để mua quyền bán trên các quỹ ETF tiêu dùng không thiết yếu. Thị trường chưa hoàn toàn định giá đầy đủ một sự chậm lại trong lĩnh vực này, và độ biến động ngụ ý vẫn hợp lý. Chúng ta nên tập trung vào các hợp đồng hết hạn vào tháng 9 và tháng 10 để nắm bắt bất kỳ cảnh báo lợi nhuận tiềm năng nào. Sự yếu kém này của người tiêu dùng cũng thay đổi triển vọng cho chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Xác suất tăng lãi suất thêm trong năm 2025 đã giảm đáng kể, và chúng ta hiện đang thấy thị trường định giá khả năng cao hơn về việc cắt giảm lãi suất vào quý II năm 2026. Điều này làm cho việc định vị trong hợp đồng tương lai lãi suất cho một Fed ôn hòa hơn là một bước đi hợp lý tiếp theo. Sự không chắc chắn tổng thể có khả năng tăng lên, cho thấy rằng việc bảo hiểm cho thị trường rộng lớn là một lựa chọn thông minh. Chỉ số Biến động CBOE (VIX) đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần, lảng vảng quanh mức 13,5. Mua quyền gọi VIX hoặc quyền bán rẻ, ngoài tiền trên S&P 500 có thể cung cấp sự bảo vệ không tốn kém chống lại một thị trường vừa mới bắt đầu tiêu hóa sự chậm lại này của người tiêu dùng.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.