Người đứng đầu Công ty Sản xuất Bán dẫn Quốc tế Trung Quốc (SMIC) báo cáo rằng nhu cầu về sản phẩm vẫn vượt quá cung. Ông lưu ý rằng sự gia tăng đơn hàng gấp rút và việc giao hàng nhanh hơn được dự báo sẽ giảm tốc trong quý IV. Các chính sách thuế gần đây không dẫn đến “hạ cánh cứng” như mong đợi. SMIC đang quản lý nhu cầu khách hàng mạnh mẽ giữa những biến đổi trong điều kiện thương mại và thuế quan.

Về SMIC

SMIC là một công ty đúc bán dẫn của Trung Quốc thuộc sở hữu một phần nhà nước. Đây là nhà sản xuất chip theo hợp đồng lớn nhất tại Trung Quốc đại lục và có trụ sở tại Thượng Hải. Dựa trên các tuyên bố vào ngày 8 tháng 8 năm 2025, chúng ta thấy một tín hiệu hỗn hợp nhưng có thể hành động cho lĩnh vực bán dẫn. Tình hình hiện tại của việc nhu cầu vượt quá cung tại SMIC chỉ ra sức mạnh liên tục trong thời gian rất gần. Điều này cho thấy rằng bất kỳ cược giảm xuống nào ngay lập tức, sắc nét đối với lĩnh vực công nghệ Trung Quốc có thể là quá sớm. Quan điểm rằng một “hạ cánh cứng” đã được tránh khỏi có được sự hỗ trợ từ các số liệu kinh tế gần đây. Ví dụ, PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc cho tháng 7 năm 2025 giữ ở vùng mở rộng với giá trị 50.8, trong khi doanh số bán bán dẫn toàn cầu ghi nhận mức tăng 4.9% so với năm trước cho tháng 6 năm 2025. Bối cảnh này hỗ trợ việc giữ hoặc khởi động các vị trí phái sinh lạc quan ngắn hạn.

Chiến lược Đầu tư và Triển vọng Thị trường

Trong những tuần tới, điều này gợi ý việc xem xét các lựa chọn mua gần ngày đáo hạn trên SMIC hoặc các chỉ số công nghệ liên quan để tận dụng làn sóng cuối cùng của các đơn hàng mạnh mẽ. Với giọng điệu yên tâm về thuế quan, độ biến động ngụ ý có thể giảm, có thể tạo ra mức giá vào lệnh hấp dẫn hơn. Chiến lược này là một động thái chiến thuật trên nhu cầu mạnh mẽ hiện tại trước khi sự chú ý của thị trường chuyển hướng. Tuy vậy, cảnh báo rõ ràng về tình trạng suy giảm trong quý IV cung cấp một khung thời gian rõ ràng để điều chỉnh chiến lược của chúng ta. Chúng ta nên bắt đầu lập kế hoạch cho một sự thay đổi của thị trường vào cuối tháng 9, định vị cho một khả năng giảm giá hoặc ít nhất là sự biến động gia tăng. Điều này có thể liên quan đến việc mua các quyền chọn bán với ngày đáo hạn vào tháng 11 năm 2025 hoặc sau đó để bảo vệ trước sự yếu kém được dự báo. Mô hình này gợi nhớ đến các chu kỳ ngành trước đây, như chu kỳ mà chúng ta đã thấy trong năm 2021-2022. Một giai đoạn nhu cầu cực cao và các đơn hàng gấp rút đã được theo sau bởi một sự điều chỉnh tồn kho mạnh mẽ khi chu kỳ chuyển mình. Cảnh báo sớm từ CEO mang đến cho chúng ta một cơ hội hiếm có để chuẩn bị cho sự thay đổi này trước khi nó được phản ánh trong các báo cáo lợi nhuận.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.