Cổ phiếu châu Âu mở cửa với tâm lý thận trọng, thiếu các yếu tố chính thúc đẩy khi tuần kết thúc. Các chỉ số chính có sự biến động khác nhau: Eurostoxx giữ nguyên, DAX của Đức giảm 0.2%, trong khi CAC 40 của Pháp tăng 0.2%. Tại Vương Quốc Anh, FTSE tăng 0.1%, trong khi IBEX của Tây Ban Nha và FTSE MIB của Ý lần lượt tăng 0.4% và 0.3%. Mức tăng khiêm tốn này theo sau các kết quả hỗn hợp từ Phố Wall, được củng cố phần nào bởi các cổ phiếu công nghệ.

Optimism For S&P 500 Futures

Dù vậy, cổ phiếu châu Âu đã có một tuần tích cực, phục hồi một số khoản lỗ từ tuần trước. Tại Mỹ, hợp đồng tương lai S&P 500 cho thấy sự lạc quan nhẹ, với mức tăng 0.2%. Các nhà tham gia thị trường vẫn chú ý đến những diễn biến liên quan đến thuế xuất khẩu vàng trong suốt ngày giao dịch. Tâm lý hỗn hợp và thận trọng trong các thị trường châu Âu cho thấy các nhà giao dịch không muốn nhận rủi ro lớn trước cuối tuần. Sự thận trọng này chủ yếu xuất phát từ sự thiếu rõ ràng về thuế xuất khẩu vàng toàn cầu được đề xuất. Chúng tôi thấy sự do dự này phản ánh qua khối lượng giao dịch thấp, giảm gần 15% so với mức trung bình hàng ngày của tháng trước. Với chỉ số Biến động Euro STOXX (VSTOXX) hiện đang ở mức tương đối yên tĩnh 19.2, có cơ hội rõ ràng cho các nhà giao dịch mong đợi sự biến động của thị trường. Sự biến động ngụ ý thấp hiện tại khiến các chiến lược quyền chọn, chẳng hạn như straddles trên DAX hoặc CAC 40, trở thành một cách hấp dẫn để tận dụng sự tăng vọt tiềm năng của biến động. Chúng tôi tin rằng thị trường đang định giá thấp rủi ro của một thông báo bất ngờ về thuế trong tuần tới.

Inflation Concerns And ECB Response

Sự thận trọng này đến sau báo cáo lạm phát khu vực đồng euro tháng 7, cho thấy lạm phát cơ bản vẫn ổn định ở mức 3.1%, làm phức tạp con đường tiếp theo của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB). ECB đã ra tín hiệu sẽ tạm dừng dựa trên dữ liệu, nhưng lạm phát bền bỉ giảm khả năng can thiệp của họ để hỗ trợ thị trường nếu căng thẳng thương mại gia tăng. Thị trường hoán đổi hiện đang định giá 35% khả năng một lần tăng lãi suất cuối cùng vào tháng 10, tăng từ 20% chỉ hai tuần trước. Chúng tôi đã thấy mô hình tương tự về biến động dẫn dắt bởi tiêu đề trong các tranh chấp thương mại vào năm 2018 và 2019, khi mà các chỉ số có thể dao động nhiều điểm phần trăm chỉ sau một thông báo. Đối với các nhà giao dịch có vị thế cổ phiếu dài, việc mua các quyền chọn bảo vệ trên các chỉ số rộng như Eurostoxx 50 cung cấp một cách rẻ để bảo hiểm chống lại sự sụt giảm mạnh. Việc mua dip gần đây có thể trở nên mong manh nếu tin tức địa chính trị xấu đi. Điểm yếu cụ thể trong chỉ số DAX của Đức, nơi có nhiều công ty xuất khẩu, làm nổi bật nơi rủi ro tập trung nhiều nhất. Một cách tiếp cận thận trọng có thể liên quan đến giao dịch cặp, chẳng hạn như mua vào một chỉ số tập trung vào nội địa hơn như IBEX của Tây Ban Nha trong khi bán khống DAX. Điều này cho phép một nhà giao dịch nắm bắt được hiệu suất tương đối trong khi trung hòa một phần rủi ro thị trường rộng lớn liên quan đến kết quả thuế.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.