Dữ liệu mới nhất từ cuộc khảo sát ZEW, được công bố vào ngày 12 tháng 8 năm 2025, cho thấy chỉ số điều kiện kinh tế hiện tại của Đức là -68.6, thấp hơn mức dự kiến là -65.0. Điều này đánh dấu sự giảm sút so với chỉ số trước đó là -59.5. Chỉ số triển vọng kinh tế hiện nay là 34.7, không đạt mức kỳ vọng 39.8. Trước đó, triển vọng đạt 52.7. Sự giảm xuống này chủ yếu do sự thất vọng của các chuyên gia thị trường tài chính đối với thỏa thuận thương mại gần đây giữa Mỹ và EU, đặc biệt ảnh hưởng đến các ngành hóa chất và dược phẩm. Dữ liệu ZEW xác nhận mối lo ngại của chúng tôi về sức khỏe của nền kinh tế Đức, cho thấy một sự bỏ lỡ đáng kể so với các kỳ vọng. Các con số về cả điều kiện hiện tại và triển vọng sáu tháng cho thấy sự suy giảm đang sâu thêm, chứ không phải chỉ là một sự tạm thời. Chúng tôi đã thấy cặp EUR/USD phá vỡ dưới mức hỗ trợ quan trọng 1.0500 sau tin tức này. Sự thất vọng xuất phát từ sự hợp tác thương mại Mỹ – EU được quảng cáo rầm rộ được công bố vào tháng Sáu, mà rõ ràng đã không mang lại kết quả cho các ngành công nghiệp chính của Đức. Chúng tôi nên tập trung vào sự yếu kém trong các ngành hóa chất và dược phẩm, được đề cập cụ thể là đang chịu áp lực. Cổ phiếu của gã khổng lồ hóa chất BASF, chẳng hạn, đã giảm 4% trong giao dịch trước thị trường như một phản ánh trực tiếp của tâm lý này. Tâm lý yếu kém này theo sau số liệu sản xuất công nghiệp của Đức vào tuần trước, cho thấy sự sụt giảm 1.2% so với tháng trước trong tháng Bảy. Hai quý liên tiếp tăng trưởng âm giờ đây có vẻ ngày càng có khả năng xảy ra, xác nhận rằng một cuộc suy thoái kỹ thuật đang diễn ra. Mô hình này gợi nhớ đến sự mong manh trong ngành công nghiệp mà chúng tôi đã thấy vào năm 2023 khi nền kinh tế vật lộn với việc phục hồi từ các cú sốc giá năng lượng trước đó. Để phản ứng, chúng tôi đang xem xét việc mua quyền chọn bán trên chỉ số DAX để chuẩn bị cho xu hướng giảm thêm vào thời điểm đáo hạn tháng Chín. Biến động ngụ ý trên các quyền chọn này đã tăng từ 18% lên hơn 22% trong giờ vừa qua, cho thấy thị trường đang nhanh chóng định giá thêm rủi ro. Các nhà giao dịch có vị thế mua hiện tại trong các cổ phiếu Đức nên xem xét sử dụng các quyền chọn này như một công cụ bảo hiểm trực tiếp chống lại việc bán tháo kéo dài. Đối với các nhà giao dịch tiền tệ, việc bán khống Euro so với USD vẫn là cách chơi trực tiếp nhất trên điểm yếu đặc thù của Đức này. Dữ liệu này trực tiếp thách thức những nỗ lực gần đây của Ngân hàng Trung ương Châu Âu trong việc báo hiệu một thời gian tạm dừng trong chu kỳ nới lỏng của mình.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.