Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, Rafael Bostic đang thảo luận về triển vọng kinh tế. Mặc dù thị trường mong đợi một động thái cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng các thành viên của Fed vẫn thận trọng do thị trường lao động mạnh mẽ. Bostic lưu ý rằng những người tiêu dùng có thu nhập thấp đến trung bình đang gặp áp lực, điều này bắt đầu ảnh hưởng đến các nhóm thu nhập cao hơn. Tuy nhiên, người tiêu dùng có thu nhập cao vẫn ổn định.

Những Nhận Định Kinh Tế Hiện Tại

Các doanh nghiệp nhỏ đang gặp nhiều áp lực hơn so với các doanh nghiệp lớn, và có sự gia tăng trong việc sử dụng thẻ tín dụng, cho thấy hành vi tiêu dùng. Dự đoán GDPNow của Ngân hàng Dự trữ Atlanta ước tính tăng trưởng 2.5% cho quý 3, với một lần điều chỉnh được lên lịch vào thứ Sáu. Chỉ số giá tiêu dùng bám sát, đo lường các mặt hàng có sự thay đổi giá chậm, đã tăng 4.6% tính theo năm trong tháng 7, tăng từ 4.3% trong tháng 6. So với cùng kỳ năm trước, chỉ số đã tăng 3.4%. Loại trừ thực phẩm và năng lượng, chỉ số giá bám sát cốt lõi đã tăng 4.8% tính theo năm trong tháng 7, với sự thay đổi 12 tháng là 3.4%. Thị trường đã hoàn toàn tính toán một đợt cắt giảm lãi suất cho cuộc họp tháng 9, tuy nhiên, chúng tôi đang nghe thấy các dấu hiệu do dự từ bên trong Fed. Mối quan tâm chính là lạm phát bám sát, đã gia tăng lên 4.6% tính theo năm trong tháng 7. Điều này cho thấy sức ép giá cơ bản đang khó kiểm soát, khiến Fed có lý do mạnh mẽ để chờ đợi. Mặc dù báo cáo việc làm yếu hơn cho tháng 7, với mức tăng chỉ 155,000 so với kỳ vọng 190,000, đang thúc đẩy các cược cắt giảm lãi suất, nhưng dữ liệu khác hỗ trợ một sự tạm dừng. Báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng mới nhất được công bố hôm nay cho thấy lạm phát tổng thể ở mức 3.3% so với năm trước, hơi cao hơn so với dự đoán. Dữ liệu hỗn hợp này cho thấy thị trường lao động đang chậm lại nhưng lạm phát vẫn dai dẳng, tạo ra sự không chắc chắn mà thị trường đang phớt lờ.

Chiến Lược Đầu Tư Giữa Sự Không Chắc Chắn Kinh Tế

Chúng ta đang thấy dấu hiệu căng thẳng gia tăng trong số người tiêu dùng và doanh nghiệp nhỏ, đây là một chỉ báo quan trọng cho hướng đi của nền kinh tế. Tổng nợ thẻ tín dụng của hộ gia đình vừa đạt kỷ lục 1.25 triệu tỷ USD trong quý 2 năm 2025, với tỷ lệ chậm thanh toán gia tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2012. Sự gia tăng phụ thuộc vào tín dụng này cho thấy sức mạnh tiêu dùng đang trở nên mỏng manh hơn. Dựa trên sự mất kết nối này, các nhà giao dịch phái sinh nên xem xét các vị trí có lợi nếu Fed gây bất ngờ cho thị trường bằng cách giữ nguyên lãi suất vào tháng 9. Điều này có thể liên quan đến các chiến lược quyền chọn trên hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn, như các hợp đồng liên quan đến SOFR, hiện không tính đến rủi ro của một động thái tạm dừng diều hâu. Một cách tương đối rẻ để chuẩn bị cho kết quả này là mua quyền chọn bán ngoài tiền đối với hợp đồng tương lai SOFR tháng 12 năm 2025. Việc không cắt giảm lãi suất có thể dẫn đến sự gia tăng biến động thị trường và giảm giá cổ phiếu. Các nhà giao dịch có thể mua quyền chọn gọi VIX, hiện đang được định giá cho mức biến động thấp, để thu lợi từ một cú sốc thị trường tiềm năng. Tương tự, việc mua quyền chọn bán trên các chỉ số lớn như S&P 500 hoặc Nasdaq 100 cung cấp một cách trực tiếp để đặt cược vào phản ứng tiêu cực của thị trường.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.