MUFG báo cáo rằng đồng đô la Mỹ đang giữ một mức độ rủi ro cao hơn do sự không chắc chắn về khả năng thay đổi lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang và mối quan ngại về ảnh hưởng chính trị đến dữ liệu kinh tế của Mỹ. Điều này xảy ra ngay cả khi các rủi ro chính sách thương mại đã giảm bớt gần đây. Dữ liệu CPI của Mỹ từ tuần trước đã mở ra khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tháng tới, góp phần làm suy yếu giá trị đồng đô la trong ngắn hạn.

Biến động Thị Trường Thấp

Trong các thị trường ngoại hối, các đồng tiền giao dịch mang lại lợi nhuận đang hưởng lợi rất nhiều. Điều này do sự giảm liên tục trong biến động thị trường. MUFG đã quan sát rằng các biện pháp chính về biến động FX đã ở mức thấp nhất trong hơn một năm, tăng sức hấp dẫn của các đồng tiền có lợi suất cao hơn. Chúng tôi tin rằng đồng đô la Mỹ đang chịu áp lực do khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và những lo ngại về ảnh hưởng chính trị đến dữ liệu kinh tế. Tình huống này tạo ra những cơ hội rõ ràng cho các nhà giao dịch trong những tuần tới. Sự yếu kém của đồng đô la là đáng chú ý ngay cả khi một số rủi ro chính sách thương mại đã giảm bớt. Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng từ đầu tháng 8 năm 2025 ghi nhận ở mức 2,8%, hỗ trợ quan điểm rằng lạm phát đang hạ nhiệt và tạo cơ hội cho Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất ngay tại cuộc họp tháng 9. Thị trường hiện đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất ở mức cao, đây là động lực chính đứng sau sự yếu kém hiện tại của đồng đô la. Một yếu tố quan trọng đối với các nhà giao dịch là sự giảm mạnh trong biến động thị trường tiền tệ. Chỉ số Biến Động Tiền Tệ Deutsche Bank (CVIX) gần đây đã giảm xuống dưới 5,5, một mức mà chúng ta chưa thấy kể từ giữa năm 2024. Môi trường có biến động thấp này làm cho các giao dịch mang lại lợi nhuận, nơi bạn thu lợi từ sự chênh lệch lãi suất, trở nên đặc biệt hấp dẫn.

Chiến Lược Đầu Tư

Để ứng phó, chúng ta nên xem xét các chiến lược bao gồm việc vay đồng đô la Mỹ để đầu tư vào các loại tiền tệ có lãi suất cao hơn, như đồng đô la Úc hoặc peso Mexico. Điều này cho phép chúng ta thu lợi từ sự chênh lệch lợi suất, có lợi khi đồng đô la không đột ngột mạnh lên. Biến động thấp hiện tại giúp giảm thiểu rủi ro của sự đảo ngược đột ngột. Với sự biến động thấp như vậy, các tùy chọn phái sinh giá cả rất rẻ. Điều này tạo ra một kịch bản có lợi về rủi ro – phần thưởng để mua các tùy chọn mua trên các loại tiền tệ có lợi suất cao hơn so với đô la. Cách tiếp cận này cung cấp khả năng tăng cường với rủi ro giảm rõ ràng và giới hạn. Môi trường này gợi nhớ đến thị trường mà chúng ta đã thấy trong một phần của năm 2024, nơi việc tìm kiếm lợi suất trong một thị trường ổn định đã thúc đẩy các mẫu giao dịch tương tự. Chúng ta nên tận dụng những điều kiện này, vì những khoảng thời gian như vậy của biến động thấp có thể mang lại lợi nhuận nhất quán. Tuy nhiên, chúng ta phải luôn nhận thức rằng những điều kiện này không kéo dài mãi mãi.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.