Biểu đồ hàng ngày USDJPY

Xem xét biểu đồ hàng ngày USDJPY, cặp tiền này đang nằm giữa đường trung bình động 100 ngày ở mức 145.44 ở phía dưới và đường trung bình động 200 ngày ở trên, tại mức 149.16. Giá cũng thấp hơn mức thoái lui 38.2% từ mức thấp năm 2022 đến mức cao năm 2024, ở mức 148.678, trong khi điểm giữa 50% là 144.581. Hiện tại, giá đang ở mức 147.20. Trong những tháng gần đây, giá hầu như giữ nguyên giữa các giới hạn này, ngoại trừ những biến động xung quanh báo cáo việc làm của Mỹ vào ngày 31 tháng 7. Kể từ đó, sự biến động đã diễn ra, với thị trường cho thấy sự không chắc chắn về hướng đi của nó. Sự suy giảm của thị trường chứng khoán sau biên bản họp FOMC cho thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục thận trọng về việc cắt giảm lãi suất. Chúng tôi đã thấy mô hình này xuất hiện khi báo cáo CPI lõi tháng 7 năm 2025 cho thấy lạm phát giữ ở mức kiên định 3.1%, vượt xa mục tiêu của Fed. Điều này khiến các chiến lược bảo vệ, như việc mua quyền chọn bán trên quỹ ETF QQQ nặng về công nghệ, trở thành một bước đi khôn ngoan để phòng ngừa rủi ro giảm thêm.

Sự không chắc chắn trên thị trường và chiến lược

Sự không chắc chắn này đã đẩy VIX, một thước đo sự biến động kỳ vọng, dao động gần mức 19, một sự tăng đáng kể từ các mức bình tĩnh dưới 15 mà chúng ta đã thấy vào đầu năm. Các nhà giao dịch có thể tận dụng điều này bằng cách bán các chiến lược bán quyền chọn gọi trên S&P 500. Chiến lược này có lợi nếu chỉ số này đi ngang hoặc giảm thấp hơn, điều này có vẻ khả thi trong môi trường hiện nay. Trên thị trường trái phiếu, lợi suất đang giảm nhẹ ngay cả khi Fed có những tuyên bố mạnh mẽ, cho thấy thị trường đang định giá khả năng suy thoái kinh tế tiềm ẩn. Điều này phản ánh sự phát triển từ cuối năm 2023, khi lo ngại về tăng trưởng bắt đầu lấn át những quan ngại về lạm phát. Chúng tôi tin rằng các quyền chọn mua trên các quỹ trái phiếu dài hạn như TLT có thể hoạt động tốt nếu các dữ liệu gần đây, chẳng hạn như việc điều chỉnh giảm GDP quý 2 năm 2025 xuống còn 1.5%, tiếp tục chỉ ra sự yếu kém. Đối với các nhà giao dịch tiền tệ, USD/JPY đang bị kẹt vững chắc trong khoảng từ khoảng 145.40 đến 149.20. Với việc Ngân hàng Nhật Bản cũng không đưa ra tín hiệu rõ ràng cho một sự thay đổi chính sách lớn, không có yếu tố mạnh mẽ nào để thúc đẩy việc phá vỡ. Điều này tạo ra một môi trường lý tưởng để bán premium quyền chọn thông qua chiến lược iron condor, một chiến lược được thiết kế để thu lợi từ việc thiếu biến động. Tổng thể, các tín hiệu mâu thuẫn từ các thị trường khác nhau chỉ ra một khoảng thời gian do dự trong vài tuần tới. Quan điểm của chúng tôi là các động thái phái sinh nên tập trung vào các chiến lược với rủi ro xác định, giới hạn trong khoảng thay vì cược vào một sự chuyển động mạnh mẽ theo hướng nào đó. Hành động cân bằng kinh tế, hệ quả từ những đợt tăng lãi suất quyết liệt từ 2022-2024, vẫn tiếp tục tạo ra những điều kiện khó khăn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.