Ngày bắt đầu với một tweet từ Bill Pulte, cáo buộc Thống đốc Fed Cook về việc “có khả năng” phạm tội gian lận thế chấp khi tuyên bố hai bất động sản là nơi cư trú chính của mình. Vấn đề đã được chuyển đến Tổng chưởng lý Bondi, và Tổng thống Trump đã kêu gọi Cook từ chức ngay lập tức, mặc dù không có cáo buộc nào được đưa ra. Có nhiều suy đoán rằng mục đích của Trump có thể là thay thế các Thống đốc Fed, điều này sẽ cho phép ông ảnh hưởng đến các quyết định của hội đồng. Gian lận thế chấp hiếm khi là lý do để sa thải; Pulte tuyên bố cáo buộc này xuất phát từ một “mẹo.” Đồng đô la đã giảm nhẹ do sự suy đoán về những thay đổi trong thành phần của Hội đồng Dự trữ Liên bang.

Impact Of FOMC Meeting Minutes

Trong những phát triển khác, biên bản cuộc họp FOMC đã được công bố, ghi nhận những rủi ro lạm phát tăng cao hơn so với rủi ro việc làm giảm. Các thành viên đã chỉ ra thuế quan và sự thay đổi mong đợi lạm phát tiềm năng là những mối quan ngại. Tuy nhiên, các rủi ro giảm, chẳng hạn như sự sụt giảm việc làm tiềm tàng và tác động của AI, cũng được công nhận. Thời điểm của cuộc họp, diễn ra trước một báo cáo việc làm của Mỹ, đã làm thay đổi nhận thức từ tập trung vào lạm phát sang một nhận thức kép, làm phức tạp việc biện minh cho việc cắt giảm lãi suất khi lạm phát trên 2%. Thị trường đã trải qua sự biến động; NASDAQ đã giảm mạnh trước khi phục hồi một chút. S&P giảm nhẹ, và Dow kết thúc với chút tăng. Các thị trường châu Âu có kết quả trái chiều, trong khi lãi suất của Mỹ đóng cửa giảm nhẹ. Phiên đấu giá trái phiếu 20 năm chứng kiến nhu cầu cao hơn mức trung bình một chút. Sự ồn ào chính trị xung quanh Cục Dự trữ Liên bang, cụ thể là những cáo buộc chống lại Thống đốc Cook, thêm vào một lớp bất ổn mà các nhà giao dịch phải theo dõi. Phát triển này gợi ý về một sự chuyển dịch tiềm năng hướng tới một Fed bị ảnh hưởng chính trị nhiều hơn, cái mà lịch sử đã nghiêng về lãi suất thấp hơn. Chúng tôi đã thấy đồng đô la giảm do tin tức này, cho thấy bất kỳ áp lực nào thêm vào hội đồng có thể làm yếu đồng tiền và đẩy lãi suất xuống.

Volatility In The Fed Funds Futures Market

Biên bản cuộc họp FOMC được phát hành hôm nay giờ đây gần như không còn liên quan đến chiến lược dự báo. Mặc dù chúng cho thấy sự tập trung vào các rủi ro lạm phát, nhưng chúng được dựa trên dữ liệu trước báo cáo việc làm vào ngày 1 tháng 8, cái mà đã thay đổi cục diện. Báo cáo đó cho thấy mức tăng việc làm trung bình ba tháng giảm xuống chỉ còn 35.000, chuyển hướng tập trung của chúng ta từ lạm phát sang nhiệm vụ kép bao gồm việc làm. Xung đột giữa bình luận hawkish cũ và dữ liệu yếu mới tạo ra sự biến động đáng kể, cái mà chúng ta đã thấy trong sự đảo chiều sắc nét của Nasdaq. Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất Fed hiện đang định giá cơ hội cắt giảm lãi suất trên 60% cho cuộc họp tháng Mười, hoàn toàn bỏ qua tông giọng của biên bản hôm nay. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, điều này có nghĩa là việc định vị cho lãi suất thấp hơn thông qua các tùy chọn trên các quỹ ETF Kho bạc như TLT dường như hợp lý hơn so với việc cược vào nỗi sợ lạm phát lỗi thời của Fed. Với dữ liệu thị trường lao động yếu, việc bảo vệ giảm cho cổ phiếu là rất quan trọng. Chúng tôi đã thấy VIX, thước đo nỗi sợ của thị trường, tăng vọt lên trên 18 gần đây, và hành động thiếu quyết đoán hôm nay cho thấy còn nhiều biến động phía trước. Mua các tùy chọn put trên S&P 500 (SPY) hoặc Nasdaq 100 (QQQ) có thể cung cấp một biện pháp bảo vệ chống lại sự suy thoái kinh tế hơn nữa, điều này hiện giờ có vẻ ngày càng có khả năng xảy ra. Sự kết hợp giữa một nền kinh tế yếu đi và áp lực chính trị đối với Fed là một tín hiệu giảm giá cho đồng đô la Mỹ. Fed đang mắc kẹt giữa lạm phát vẫn đang ở mức 3.1% theo báo cáo CPI tháng 7 năm 2025 và một thị trường lao động đang nhanh chóng xấu đi. Tình huống này có khả năng khiến họ phải chịu đựng lạm phát và cắt giảm lãi suất, khiến cược vào một đồng đô la thấp hơn thông qua hợp đồng tương lai hoặc tùy chọn trở thành một nước đi hợp lý cho những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.