Cặp USD/JPY kết thúc thấp hơn khoảng một điểm, mặc dù có ít dữ liệu mới và tuyên bố từ Cục Dự trữ Liên bang, do khả năng tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản gia tăng. Các nhà phân tích tin rằng JPY sẽ đóng vai trò lớn hơn trong việc giảm giá USD trong những tháng tới. Quan điểm cơ bản về lãi suất cho thấy sẽ có khoảng 4% giảm thêm trong chỉ số DXY. Chi phí phòng hedge thấp hơn nên khuyến khích việc tái phân bổ ở châu Âu và sự tham gia lớn hơn từ Nhật Bản, di chuyển ra khỏi USD do những lo ngại về thể chế và quản trị của Mỹ đang diễn ra.

Cách tiếp cận giao dịch được gợi ý

Một cách tiếp cận giao dịch được gợi ý là duy trì vị thế bán đối với USD/JPY, nhằm đạt một mục tiêu là 142 và đặt dừng trên 152. Chiến lược này phản ánh sự tự tin vào khả năng của JPY trong việc bù đắp sự yếu kém của USD một cách hiệu quả. Chúng tôi tin rằng đồng Yên Nhật đang sẵn sàng trở thành lực lượng chính đẩy đồng đô la Mỹ giảm trong những tháng tới. Diễn biến của USD/JPY chưa hoàn toàn bắt kịp các tín hiệu kinh tế cơ bản, cho thấy còn nhiều không gian để nó giảm thêm. Tính đến tuần này, cặp này đang dao động dưới 149, khiến các mức giá hiện tại trở thành điểm vào hấp dẫn cho các vị thế bán mới. Áp lực đang gia tăng đối với Ngân hàng Nhật Bản để hành động quyết đoán hơn, đặc biệt là sau khi chỉ số CPI cốt lõi quốc gia tháng 7 năm 2025 được công bố đạt 2.8%, kiên quyết vượt mức mục tiêu của họ. Điều này đi theo sau những số liệu tăng trưởng lương mạnh mẽ mà chúng tôi đã thấy được xác nhận từ các cuộc thương lượng Shunto vào đầu năm. Những yếu tố này đang thúc đẩy mong đợi của thị trường về một đợt tăng lãi suất khác trước khi kết thúc năm, điều này sẽ trực tiếp củng cố đồng yên.

Trường hợp suy yếu cho việc giữ đô la

Cùng lúc đó, trường hợp giữ đô la đang suy yếu, đặc biệt là sau báo cáo doanh số bán lẻ của Mỹ tháng 7 năm 2025 thấp hơn mong đợi. Chúng tôi cũng thấy sự đa dạng hóa tiếp tục ra khỏi đô la, xu hướng này đã gia tốc sau các cuộc đàm phán về trần nợ gây tranh cãi mà chúng tôi đã chứng kiến vào mùa xuân năm 2025. Môi trường này hỗ trợ việc thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, triển vọng này gợi ý việc mua quyền chọn call JPY hoặc quyền chọn put USD để tận dụng tỷ giá hối đoái USD/JPY đang giảm. Với mục tiêu rõ ràng là 142, các quyền chọn put với giá thực hiện khoảng 145 hoặc 144 là cách định lượng rủi ro để định vị cho chuyển động này. Việc bán quyền chọn call USD/JPY ngoài tiền với mức giá thực hiện trên mức dừng 152 cũng có thể là một chiến lược tạo thu nhập, giả định rằng cặp này không tăng vọt đáng kể.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.