Tuần này, cặp EURUSD đã giảm khi các trader áp dụng thái độ phòng thủ trước bài phát biểu của Powell. USD bắt đầu tuần một cách tích cực, bị ảnh hưởng bởi những lo ngại về một Powell có lập trường diều hâu, trong khi thị trường chứng khoán chứng kiến một số sự suy giảm, có thể do việc chốt lời và bảo hiểm trước sự kiện Jackson Hole. Không có dữ liệu gần đây nào cho thấy cần phải cam kết trước về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đang cải thiện và những con số lạm phát tăng lên cho thấy sự thận trọng. Sự suy đoán của thị trường đã điều chỉnh để định giá khoảng 52 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Phía EUR vẫn không thay đổi sau thỏa thuận thương mại Mỹ-EU, với thuế quan được ấn định ở mức 15%. Nhiều thành viên ECB duy trì lập trường trung lập về việc cắt giảm lãi suất trừ khi có dữ liệu tiêu cực xuất hiện, với việc thị trường định giá 10 điểm cơ bản cắt giảm vào cuối năm dường như không thực tế khi xem xét các chỉ số PMI gần đây.

Phân tích Kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, EURUSD giao dịch giữa một đường xu hướng chính tại 1.1750 và hỗ trợ chính tại 1.1572, cho thấy không có tín hiệu mua hoặc bán mạnh. Trên biểu đồ 4 giờ, một đường xu hướng giảm nhẹ cho thấy động lực giảm giá tiếp tục, với người bán đang nhắm đến khoảng hỗ trợ 1.16 và người mua sẽ tìm kiếm cơ hội tăng giá nếu đường xu hướng bị phá vỡ. Biểu đồ 1 giờ phù hợp với những xu hướng này, nhấn mạnh các khoảng giao dịch hiện tại. Các yếu tố kích thích sắp tới bao gồm dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ và PMIs Flash của Mỹ, với bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole kết thúc các sự kiện giao dịch của tuần. Chúng ta đang thấy đô la Mỹ tìm được hỗ trợ khi các trader định vị theo cách phòng thủ cho những gì Chủ tịch Fed Powell có thể nói tại Jackson Hole. Sự thận trọng này thể hiện rõ trong cặp EUR/USD, đã giảm trong suốt tuần. Nhiều người đang giảm thiểu rủi ro và bảo hiểm danh mục, dự đoán rằng một lập trường diều hâu từ Fed là một khả năng thực sự. Dữ liệu hỗ trợ quan điểm phòng thủ này, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu của Mỹ gần đây giữ vững ở mức thấp 215,000 và báo cáo CPI cuối cùng cho thấy lạm phát vẫn cứng nhắc ở mức 3.4%. Điều này không để lại lý do nào để Fed cam kết trước về việc cắt giảm lãi suất, đó là lý do tại sao chúng ta thấy thị trường giảm bớt cược của mình xuống khoảng hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Một đồng đô la mạnh dường như là con đường ít kháng cự nhất cho đến khi chúng ta nghe điều gì khác.

Kinh tế Khu vực Euro

Phía bên kia của cặp tiền, nền kinh tế Eurozone trông có vẻ yếu hơn nhiều, với dữ liệu PMI sản xuất flash gần đây của khu vực rơi xuống 45.8, báo hiệu sự thu hẹp sâu sắc. Sự mềm yếu kinh tế này khiến việc thị trường định giá chỉ một lần cắt giảm 10 điểm cơ bản từ ECB có vẻ lạc quan. Sự khác biệt này càng quan trọng hơn khi chúng ta nhớ lại các mức thuế quan 15% đã được ấn định trong thỏa thuận thương mại Mỹ-EU vào đầu năm 2025. Từ góc độ kỹ thuật, EUR/USD đang giao dịch giữa một đường xu hướng chính gần 1.1750 và một mức hỗ trợ chính khoảng 1.1572. Đối với các trader phái sinh sử dụng hợp đồng tương lai, điều này có nghĩa là cách tiếp cận hợp lý nhất là xem xét các vị thế bán nếu giá hồi phục hướng tới mức kháng cự 1.1750. Rủi ro so với phần thưởng đơn giản là tốt hơn cho người bán. Với sự không chắc chắn của bài phát biểu, việc mua quyền chọn bán trên Euro cung cấp một cách rõ ràng và định nghĩa rủi ro để chuẩn bị cho một bất ngờ diều hâu từ Powell. Chúng ta đã thấy sự quan trọng của sự kiện này khi nhìn lại phản ứng mạnh mẽ của thị trường sau bài phát biểu diều hâu của Powell tại Jackson Hole vào năm 2022. Các trader mong đợi một động thái lớn nhưng không chắc chắn về hướng đi cũng có thể xem xét các chiến lược biến động. Hiện tại, đường xu hướng giảm nhẹ trên biểu đồ 4 giờ là hướng dẫn chính cho động lực ngắn hạn. Người bán có khả năng sử dụng bất kỳ động thái nào hướng tới đường này như một cơ hội để gia tăng vị thế giảm giá. Một sự giảm xuống mức hỗ trợ nhẹ quanh mức 1.1600 có vẻ như sẽ xảy ra trước khi chúng ta có thêm sự rõ ràng vào ngày mai.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.