Chỉ số chứng khoán Mỹ đang tăng lên trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell tại Jackson Hole. Mặc dù vẫn còn lo ngại về sự thay đổi tiềm năng trong chính sách, nhưng nhiều thành viên Fed thấy rủi ro là cân bằng, bất chấp những lo lắng về dữ liệu việc làm. Thị trường đã định giá xác suất 70% cho việc cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Đáng chú ý, chỉ số S&P đang cố gắng phá vỡ chuỗi thua lỗ dài nhất kể từ tháng Giêng. Dữ liệu thị trường hiện tại cho thấy chỉ số Dow Jones tăng 348 điểm, tương đương 0.77%, lên 45134.25; chỉ số S&P tăng 36.67 điểm, tương đương 0.58%, lên 6407.07; chỉ số NASDAQ tăng 91 điểm, tương đương 0.43%, lên 21192; và chỉ số Russell 2000 tăng 16.73 điểm, tương đương 0.74%, lên 2290.85.

Thị Trường Trái Phiếu Và Ngoại Hối

Trong thị trường trái phiếu, lợi suất đã giảm, dẫn đến đường cong lợi suất phẳng hơn. Lợi suất 2 năm ở mức 3.75%, 10 năm ở mức 4.308%, và 30 năm ở mức 4.897%. Thị trường ngoại hối cho thấy đồng đô la Mỹ đang trải qua những thay đổi trái chiều, với EUR tăng 0.03% lên 1.1600, JPY tăng 0.10% lên 148154, GBP giảm 0.12% xuống 134.27, và CHF giữ nguyên ở mức 0.8086. AUD và NZD có những biến động nhỏ, lần lượt giảm 0.12% và tăng 0.03%. Với thị trường định giá xác suất 70% cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng tới, chúng ta đang thấy một cuộc đua “mua tin đồn” điển hình trước bài phát biểu tại Jackson Hole. Tuy nhiên, với GDP quý 2 năm 2025 đạt 2.1% vững chắc nhưng hai báo cáo việc làm gần đây trung bình chỉ đạt 150.000 loãng, con đường của Fed thực sự không chắc chắn. Thiết lập này cho thấy mức phí quyền chọn cao, phản ánh dải kết quả tiềm năng rộng từ bài phát biểu. Rủi ro chính là thị trường quá lạc quan về một sự thay đổi theo hướng ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang. Chúng ta đều nhớ sự sụt giảm mạnh mẽ của thị trường sau bài phát biểu mang tính diều hâu bất ngờ tại Jackson Hole vào tháng 8 năm 2022, điều này đã làm thay đổi kỳ vọng trong nhiều tháng. Một bất ngờ tương tự hôm nay có thể đảo ngược mạnh mẽ đà tăng của tuần này, khiến việc mua quyền chọn bảo vệ trên S&P hoặc quyền chọn gọi trên chỉ số VIX trở thành một cách phòng ngừa khôn ngoan chống lại sự thất vọng. Với những gì đang trên bàn cân, các nhà giao dịch nên xem xét các chiến lược có thể mang lại lợi nhuận từ những biến động đáng kể theo cả hai hướng. Một chiến lược long straddle, liên quan đến việc mua cả quyền chọn gọi và quyền chọn put với cùng một mức giá thực hiện và ngày hết hạn, có thể hiệu quả trên các quỹ ETF thị trường rộng như SPY. Vị trí này sẽ thu lợi từ việc biến động giá lớn, bất kể Powell xác nhận việc cắt giảm lãi suất hay chỉ ra một lập trường diều hâu hơn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.