HSBC đã điều chỉnh các dự báo cuối năm 2025 cho các chỉ số chứng khoán chính của Trung Quốc do thanh khoản dồi dào. Chỉ số Shanghai Composite dự đoán sẽ đạt 4.000, tăng từ dự đoán trước đây là 3.700. Đối với chỉ số CSI 300, HSBC dự báo sẽ đạt 4.600, đã được điều chỉnh từ ước tính trước đó là 4.300. Ngoài ra, chỉ số Shenzhen Composite được mong đợi sẽ tăng lên mức 13.000, tăng từ mục tiêu ban đầu là 11.500. HSBC cho rằng những dự báo lạc quan này có được là nhờ điều kiện thanh khoản phong phú. Họ tin rằng những điều kiện này sẽ giúp ổn định định giá và hỗ trợ sự hồi phục dần dần của các cổ phiếu Trung Quốc. Một quan điểm mới cho rằng các cổ phiếu Trung Quốc đang trên đà phục hồi từ từ, với các mục tiêu cuối năm được điều chỉnh cho các chỉ số chính. Chỉ số Shanghai Composite hiện được dự báo sẽ đạt 4.000 và chỉ số CSI 300 được kỳ vọng sẽ đạt 4.600. Dự báo này chủ yếu dựa trên kỳ vọng về thanh khoản phong phú hỗ trợ định giá thị trường. Dự báo thanh khoản này có vẻ đáng tin cậy khi xem xét các hành động gần đây. Chúng ta đã thấy Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc cho các ngân hàng lớn vào đầu tháng này, và mức tăng cung tiền M2 của tháng 7 đã vượt kỳ vọng nhẹ với 8,5%. Những động thái này đang bơm vốn vào hệ thống tài chính, thường thì sẽ chuyển vào cổ phiếu. Trong bối cảnh này, chúng ta nên xem xét việc mua các hợp đồng quyền chọn mua trên các quỹ ETF tập trung vào Trung Quốc như ETF iShares China Large-Cap (FXI) trong các tuần tới. Biến động ngụ ý gần đây đã có xu hướng giảm, khiến cho các chiến lược quyền chọn dài trở nên rẻ hơn để thực hiện ngay bây giờ. Đây là một cách tiếp cận với rủi ro xác định để định vị cho một sự tăng trưởng tiềm năng. Đối với một phương pháp thận trọng hơn, các chiến lược bull call spreads trên ETF Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares (ASHR) là rất hấp dẫn. Chiến lược này sẽ sinh lợi từ một sự tăng nhẹ của chỉ số trong khi giới hạn cả lợi nhuận và thua lỗ tiềm năng. Nó phù hợp tốt với dự báo về “sự phục hồi dần dần” thay vì một cú sốc đột ngột. Các nhà giao dịch có khẩu vị rủi ro cao hơn có thể xem xét các vị trí dài trong các hợp đồng tương lai liên kết với chỉ số FTSE China A50. Điều này cung cấp sự tiếp xúc trực tiếp và đòn bẩy hơn đối với các công ty lớn nhất trong đại lục. Quản lý điểm vào một cách cẩn thận là cực kỳ quan trọng, đặc biệt sau khi thị trường đã yếu kéo dài qua phần lớn năm 2023 và 2024.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.