Đồng đô la Mỹ đã giảm vào thứ Sáu sau những bình luận mềm mỏng từ Chủ tịch Fed Powell, dẫn đến sự tăng vọt của giá cổ phiếu và giá vàng. Lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm, đánh dấu một sự thay đổi trong động lực thị trường vào cuối tuần. Hiện tại, đồng đô la đang ổn định, mặc dù gặp khó khăn và không đạt mức thấp mới. Tỷ giá EUR/USD gần 1.1700, bị ảnh hưởng bởi những đáo hạn quyền chọn lớn, trong khi USD/JPY phục hồi nhẹ, hiện ở mức 147.30, sau khi đã đạt đỉnh 147.52 nhưng gặp kháng cự tại đường trung bình động 200 giờ. Các hợp đồng tương lai của Mỹ đã bình ổn, sau sự tăng trưởng vào thứ Sáu, với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm nhẹ 0.1%. Với kỳ nghỉ ngân hàng mùa hè ở Vương quốc Anh, giao dịch đã yên ắng hơn, khi các thị trường tạm dừng trước khi phố Wall tiếp tục hoạt động. Các hợp đồng tương lai về quỹ Fed chỉ ra xác suất 87% cho một đợt giảm 25 điểm cơ bản. Mặc dù khả năng cao này, thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng, không hoàn toàn coi quyết định cho tháng 9 là chắc chắn cho đến khi báo cáo việc làm của Mỹ vào ngày 5 tháng 9 cung cấp thêm thông tin. Sau những tín hiệu mềm mỏng từ Fed vào tuần trước, chúng ta thấy thị trường tạm dừng, điều này điển hình cho một ngày thứ Hai yên tĩnh. Với xác suất 87% về việc giảm lãi suất được định giá cho tháng 9, con đường có ít sức cản nhất có vẻ là bán đô la và mua cổ phiếu. Tuy nhiên, xác suất cao này cũng có nghĩa là thị trường dễ bị tổn thương trước bất kỳ bất ngờ nào. Báo cáo việc làm sắp tới của Mỹ vào ngày 5 tháng 9 hiện là sự kiện quan trọng nhất trong lịch. Chúng ta đã thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tăng nhẹ trong tháng qua, trung bình khoảng 230,000, hỗ trợ cho lập luận về một thị trường lao động đang hạ nhiệt và một đợt cắt lãi suất của Fed. Một con số mạnh hơn đáng kể so với dự kiến có thể gây ra một sự định giá lại mạnh mẽ và đẩy giá đô la tăng cao. Xét về bối cảnh này, độ biến động ngụ ý có vẻ rẻ, với chỉ số VIX hiện đang giao dịch gần mức thấp 13.5. Điều này cho thấy thị trường đang tự mãn trước một sự công bố dữ liệu lớn có thể thay đổi chính sách của Fed. Đối với các nhà giao dịch phái sinh, đây là cơ hội để mua độ biến động khi nó vẫn còn rẻ. Một chiến lược đơn giản là xem xét các quyền chọn trên các chỉ số cổ phiếu chính hết hạn ngay sau báo cáo việc làm. Một vị thế dài trong straddle hoặc strangle trên S&P 500 sẽ mang lại lợi nhuận từ một sự biến động lớn theo cả hai hướng, bất kể dữ liệu mạnh mẽ hay yếu kém một cách bất ngờ. Chiến lược này không phải là dự đoán hướng đi mà là cược rằng sự yên bình hiện tại của thị trường sẽ bị phá vỡ. Đồng đô la cũng là một trọng điểm chính, khi nó struggle để tìm kiếm sự vững chắc. Sự yếu kém này được biện minh bởi dữ liệu CPI lõi gần đây, với tỷ lệ hàng năm 3.1% là mức thấp nhất chúng ta đã thấy kể từ đầu năm 2024. Một giao dịch ngược chiều với rủi ro xác định sẽ là mua các quyền chọn gọi ngoài tiền với giá rẻ trên đồng đô la Mỹ, điều này sẽ có lợi từ một bất ngờ trong báo cáo việc làm buộc thị trường phải xem xét lại sự chắc chắn của một đợt cắt lãi suất.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.