Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) thiết lập điểm giữa hàng ngày của đồng nhân dân tệ, còn gọi là renminbi hoặc RMB. Ngân hàng trung ương Trung Quốc sử dụng hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi được quản lý. Điều này cho phép giá trị của nhân dân tệ dao động trong một khoảng nhất định xung quanh một tỷ giá tham chiếu trung tâm, hay “điểm giữa”, hiện đang được thiết lập ở mức +/- 2%.

Thiết lập Điểm Giữa

Mỗi sáng, PBOC xác định một điểm giữa cho đồng nhân dân tệ so với một rổ tiền tệ, chủ yếu bao gồm đô la Mỹ. Việc thiết lập này xem xét các yếu tố như cung và cầu trên thị trường, các chỉ số kinh tế và thay đổi trên thị trường tiền tệ quốc tế. Điểm giữa này sau đó sẽ đóng vai trò là tham chiếu cho các giao dịch trong ngày hôm đó. Nhân dân tệ được phép di chuyển trong một phạm vi đã được thiết lập là +/- 2% xung quanh điểm giữa, có nghĩa là sự tăng giá hoặc giảm giá hàng ngày của nó không thể vượt quá giới hạn này. PBOC có thể thay đổi dải giao dịch này dựa trên điều kiện kinh tế. Khi giá trị của nhân dân tệ gần đến giới hạn dải hoặc có sự biến động quá mức, PBOC có thể can thiệp bằng cách mua hoặc bán nhân dân tệ. Mục đích của sự can thiệp này là để ổn định đồng tiền, đảm bảo một sự điều chỉnh kiểm soát giá trị của nó. Với tỷ giá tham chiếu USD/CNY dự kiến là 7.1670, chúng ta thấy Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục mô hình thiết lập điểm giữa mạnh hơn so với ước tính của thị trường. Điều này báo hiệu một nỗ lực liên tục nhằm làm dịu sự giảm giá của nhân dân tệ giữa những áp lực kinh tế dai dẳng. Các nhà giao dịch nên coi đây là dấu hiệu cho thấy các nhà chức trách sẽ không cho phép sự suy yếu nhanh chóng, không kiểm soát của đồng tiền. Điều này là quen thuộc, khi chúng ta thấy sự quản lý tương tự trong suốt năm 2023 và 2024 khi phục hồi sau đại dịch của Trung Quốc gặp khó khăn và khủng hoảng trong lĩnh vực bất động sản gia tăng. Ví dụ, thặng dư thương mại của Trung Quốc cho tháng Bảy năm 2025 được báo cáo là 70,6 tỷ đô la, thấp hơn so với dự đoán, củng cố quan điểm rằng nền kinh tế vẫn cần hỗ trợ. Các mức cố định mạnh mẽ và nhất quán của PBOC trong thời gian đó đã thiết lập một cẩm nang rõ ràng để hỗ trợ đồng nhân dân tệ.

Chiến Lược Dành Cho Các Nhà Giao Dịch

Đối với các nhà giao dịch quyền chọn, sự ổn định được quản lý này cho thấy rằng độ biến động ngụ ý trên USD/CNY có thể bị định giá quá cao. Với ngân hàng trung ương áp đặt một mức trần nhẹ lên sự tăng trưởng của tỷ giá hối đoái, việc bán các quyền chọn mua USD/CNY ngoài tiền có thể là một chiến lược khả thi để thu về phí bảo hiểm. Những can thiệp lặp đi lặp lại này hạn chế khả năng bùng nổ tăng giá mạnh, làm cho các vị thế như vậy ít rủi ro hơn so với trong một đồng tiền thả nổi tự do. Cơ chế chính cần theo dõi là dải giao dịch +/- 2% xung quanh điểm giữa hàng ngày. Nếu tỷ giá giao ngay tiếp tục giao dịch gần điểm yếu trong dải này, điều đó chỉ ra áp lực giảm giá tiếp diễn mà PBOC đang tích cực phản ứng. Hành động nhất quán này cung cấp một mức độ dự đoán, ủng hộ các chiến lược đặt cược vào việc nhân dân tệ duy trì trong khoảng quản lý của nó trong ngắn hạn.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.