Eurostoxx futures đã giảm 0.4% trong giao dịch đầu phiên ở châu Âu, phản ánh lập trường phòng thủ trong cổ phiếu cho tuần này. Hợp đồng tương lai DAX của Đức và hợp đồng tương lai FTSE của Vương quốc Anh đều giảm 0.3%. Hợp đồng tương lai của Mỹ hầu như không thay đổi, cho thấy bầu không khí thận trọng sau khi phố Wall giảm điểm vào ngày hôm qua. Cổ phiếu châu Âu đóng cửa thấp hơn, với cổ phiếu Pháp trải qua sự suy giảm mạnh nhất. Mặc dù có hiệu suất tích cực trong tháng 8, nhưng cuối tháng tới đây mang lại thêm thách thức cho cổ phiếu trong tuần này.

Bảo vệ Lợi nhuận

Với thị trường châu Âu đang thể hiện sự yếu kém, chúng ta nên xem xét việc bảo vệ các lợi nhuận đã đạt được trong đợt tăng mạnh tháng 8. Việc mua quyền chọn bán trên Euro Stoxx 50 hoặc DAX có thể phục vụ như một biện pháp phòng ngừa trực tiếp chống lại việc suy giảm tiềm năng. Chiến lược này trở nên hấp dẫn hơn khi chúng ta tiến gần đến thời gian tái cân bằng cuối tháng không chắc chắn. Tâm lý ảm đạm cho thấy sự gia tăng trong độ biến động của thị trường, khiến cho sự biến động trở thành một chủ đề có thể giao dịch. VSTOXX, đo lường độ biến động của Euro Stoxx 50, hiện đang giao dịch gần mức 16.5, một mức độ tương đối thấp khiến việc mua quyền chọn trở nên rẻ hơn. Chúng ta có thể sử dụng straddles hoặc strangles để định vị cho một chuyển động thị trường đáng kể theo cả hai hướng, không quan tâm đến hướng nào mà nó bứt phá. Tâm lý phòng thủ này đang được thúc đẩy bởi dữ liệu kinh tế gần đây, với chỉ số giá sản xuất của Đức tuần trước cho thấy sự gia tăng bất ngờ đã làm dấy lên lo ngại về lạm phát. Điều này khiến cuộc họp tháng 9 sắp tới của Ngân hàng Trung ương Châu Âu trở thành tâm điểm cho bất kỳ sự thay đổi chính sách nào. Đối với chúng ta, điều này có nghĩa là bất kỳ bình luận diều hâu nào từ các quan chức có thể nhanh chóng làm xấu thêm tâm lý thị trường.

Các Mẫu Hình Lịch Sử và Độ Biến Động

Về lịch sử, chúng ta cũng cần lưu ý đến các mẫu hình theo mùa khi rời khỏi tháng 8. Tháng 9 thường là một tháng thách thức cho cổ phiếu, và nhìn lại các đợt điều chỉnh thị trường vào năm 2023 và 2024, cả hai đều bắt đầu sau khi các đợt tăng mùa hè mất đà. Tiền lệ lịch sử này ủng hộ cho việc thêm biện pháp bảo vệ giảm giá ngay bây giờ. Tại Mỹ, ngay cả khi hợp đồng tương lai không thay đổi, chúng ta đã quan sát thấy rằng lãi suất mở trong quyền chọn VIX hết hạn vào tháng 9 đã tăng gần 15% trong tuần qua. Điều này cho thấy các nhà giao dịch khác cũng đang định vị cho một đợt tăng tiềm năng trong độ biến động. Giao dịch đông đúc này là tín hiệu rằng chúng ta nên chuẩn bị cho một đợt giảm rủi ro rộng hơn trên các thị trường toàn cầu.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.